Die Aktienrückkäufe in Amerikas Unternehmenssektor setzen sich im neuen Jahr ungebremst fort. Das neue Jahr ist gerade einmal sechs Wochen jung, während amerikanische Konzerne und Unternehmen in diesem überschaubaren Zeitraum ihren Investoren und Anteilseignern Aktienrückkäufe in einem Umfang von kumuliert $140 Milliarden in Aussicht gestellt haben.

Dies entspricht einem Anstieg von rund 28% im Vergleich mit der Vorjahresperiode, wie neue Schätzungen zeigen. Bereits im Gesamtjahr 2018 war es in den USA zu einem Anstieg der Aktienrückkäufe in einem Umfang von 58% gekommen. Nichtsdestotrotz scheinen die Unternehmen in den USA im laufenden Jahr noch einen oben drauf setzen zu wollen.

Denn im Vergleich mit dem Durchschnitt in den letzten fünf Jahren haben sich die Ankündigungen zu Aktienrückkäufen in den ersten sechs Wochen des neuen Jahres nochmals verdoppelt. Kritiker der US-Administration von Donald Trump führen ins Feld, dass die kurz vor Weihnachten 2017 verabschiedete Steuerreform Unternehmen in den USA dazu verleitet habe, die eingesparten Gelder in Aktienrückkäufe anstelle von Investitionen zu stecken.    

Nicht von ungefähr hat sich bereits seit einiger Zeit großer Unmut im linkspolitischen Spektrum in den Vereinigten Staaten breit gemacht. Allen voran US-Senator Bernie Sanders, der seine erneute Präsidentschaftskandidatur für die Demokraten im Wahljahr 2020 bekannt gegeben hat, und aufstrebende Abgeordnete wie Alexandria Ocasio-Cortez stellen Amerikas Konzerne und Unternehmen aufgrund von deren Aktienrückkäufen öffentlich an den Pranger.

In den USA ist nun eine Sozialismusdebatte entbrannt, nachdem unter anderem Sanders ankündigte, einen Gesetzentwurf in den Kongress einbringen zu wollen, um Aktienrückkäufe in der Zukunft gesetzlich zu verbieten. US-Präsident Trump ging auf diese Entwicklungen in seiner jüngst gehaltenen Rede an die Nation ein, darauf hinweisend, alles unternehmen zu wollen, um ein potenzielles Abdriften Amerikas in den „Sozialismus“ zu verhindern.  

Im letzten Jahr wurden in Amerika im Hinblick auf Unternehmensaktienrückkäufe neue Rekorde aufgestellt, nachdem die Firmen für diesen Zweck einen Betrag von mehr als eine Billion US-Dollar zur Verfügung stellten, während die sozialen Schieflagen und Ungleichheiten im Land in einem immer schnelleren Tempo wachsen.

Selbst der republikanische US-Senator Marco Rubio aus Florida teilte heute mit, Pläne einer zukünftigen Besteuerung von Aktienrückkäufen in den USA zu verfolgen. Die beiden demokratischen US-Senatoren Bernie Sanders und Chuck Schumer wollen gar noch einen Schritt weiter gehen, um Aktienrückkäufe auf Basis eines gemeinsamen Gesetzentwurfs in der Zukunft solange zu verbieten, bis Amerikas Unternehmen ihre Bereitschaft dazu zeigten, die Löhne und Gehälter der Mitarbeiter anzuheben und deren Sozialleistungen zu verbessern.

Nach wie vor handelt es sich um dieselben zugrundeliegenden Probleme, die ich meinen Lesern in diesem Zusammenhang in der Vergangenheit vor Augen zu führen versucht habe. In vielen Fällen fällt es Unternehmen in den USA nämlich unheimlich schwer, das eigene Umsatz- und Gewinnwachstum auf rein operationaler Basis zu steigern.

Da mittels Aktienrückkäufen die ausstehende Anzahl der im so genannten Free Float umlaufenden Anteilstitel eines Unternehmens reduziert wird, erhöht sich in der Folge nicht selten auch der Gewinn pro Aktie. Selbst zahlreiche Finanzanalysten sind der Ansicht, dass die meisten Unternehmen in den USA ihre Produktionsbasis im aktuellen Umfeld nicht zu steigern brauchen, da es die Nachfrage nicht hergäbe.

Cash wird aus diesem Grund seit Jahren verstärkt in den Rückkäufe von eigenen Aktien investiert. Hierüber wird Financial Engineering betrieben, da die Umsätze und Gewinne auf Basis der umlaufenden Anteilsscheine mittels Aktienrückkäufen aufgehübscht werden. Doch selbst im Angesicht dieser Maßnahmen scheint die Gewinnentwicklung nun ihren Höhepunkt überschritten zu haben, worauf einschlägige Daten und Indikatoren zuletzt hinwiesen.