Nestlé: Umsatz der ersten 9M09 entspricht Erwartungen

Nestlé entspricht mit einem Umsatz von CHF 79.5 Mrd. in den ersten 9M09 (-2.2%) unseren Erwartungen und den Markterwartungen. Das organische Wachstum betrug +3.6% (3Q +3.8%), das interne Realwachstum (RIG) legte erwartungsgemäss um 1.0% zu (3Q +2.0%, 1H +0.5%), Preiserhöhungen machten +2.6% aus ((3Q +1.8%). Die Übernahmen/Veräusserungen hatten einen negativen Effekt von -0,6%, während die Währungseffekte mit -5,2% ebenfalls die Umsatzzahlen belasteten. Der Bereich Nahrungsmittel und Getränke verzeichnete ein Wachstum von +3.5% und ein RIG von +0.7% nach +0.1% im 1H09. Nestlé hat seine nach dem 1H09 abgegebenen Prognosen für das GJ09 bestätigt und erhöht sein Aktienrückkaufziel für 2009 von CHF 4 Mrd. auf CHF 7 Mrd. (lfd. Jahr 3.4 Mrd.) Dies bedeutet, dass das Programm früher abgeschlossen wird, d.h. im 1H10.

Das organische Wachstum im Bereich Lebensmittel- und Getränke war in Europa mit 1.7% im 3Q09 höher als erwartet (2Q +0.3%). In Nord- und Südamerika blieb es unverändert bei 4.0% und in Asien und Afrika verlangsamte es sich leicht auf 6.3%. Auf der Produktseite drehte das RIG-Wachstum bei der Mineralwassersparte mit +0.5% seit mehr als einem Jahr wieder in den positiven Bereich. Das organisches Wachstum betrug 0.4%. Auch bei den Milchprodukten verbesserte sich das RIG-Wachstum auf 2.0% (2Q: 0.4%). Andererseits beschleunigte sich das Wachstum im Bereich Nutrition weniger stark als erwartet (org. Wachstum +3.0%; RIG: +0.3%; RIG 2Q: -0.5%) Bei Pet Car beschleunigte sich das organische Wachstum trotz der anspruchsvollen Vergleichsbasis auf 8.2% (RIG: 4.2%).

Das Ergebnis der ersten 9M09 entsprach unseren Erwartungen und den Markterwartungen und weist die erwartete Beschleunigung des RIG-Wachstums auf. Die positive Nachricht ist die Erhöhung des Aktienrückkaufziels für 2009 von CHF 4 Mrd. auf CHF 7 Mrd. Damit wird das Programm früher abgeschlossen - unserer Einschätzung nach noch im 1H10. Dies ist in unseren Augen ein klares Zeichen dafür, dass die Alcon-Transaktion bereits Anfang 2010 (1Q) zum Abschluss kommen dürfte und ein neuer Aktienrückkauf zu erwarten ist. Mit einem P/E 10E von 13.4 ist Nestlé unseres Erachtens attraktiv bewertet, und der Aktienkurs dürfte heute auf die Ausdehnung des Aktienrückkaufprogramms positiv reagieren. Rating: Buy, Kursziel: CHF 50.

Um diesen Beitrag kommentieren zu können, müssen sie eingeloggt sein!

Zugang vorhanden? Hier können Sie sich anmelden!

Kein Zugriff

Für diesen Beitrag benötigen Sie einen Premium-Zugang!

Ihre Vorteile

Eine Premium-Mitgliedschaft bei unserer Informationsplattform www.cashkurs.com beinhaltet den vollen und uneingeschränkten Zugriff auf sämtliche Inhalte der Plattform

Wir bieten Ihnen:

  • Börsentäglich die wichtigsten Informationen aus den Themengebieten Wirtschaft, Politik, Finanzmarkt und Börse
  • Einen börsentäglichen, umfassenden Ausblick zu den relevanten Themen per Videocast
  • Zahlreiche Beiträge namhafter Gastreferenten
  • Professionelle Chartanalysen zu den großen Indizes, Aktien und Edelmetallen
  • Vollkommen unabhängige Meinungen und Einschätzungen zur aktuellen Finanzmarktsituation

Sie möchten unser Angebot unverbindlich testen? Kein Problem. Registrieren Sie sich hier einmalig für einen kostenfreien Zugang.

Gastzugang beantragen

Schon Mitglied?

Geben Sie Ihren Benutzernamen und Ihr Passwort ein, um sich an der Website anzumelden:

Kennwort vergessen?

×

Warum kostet Cashkurs.com Geld?

In einem Satz: Wir garantieren Ihnen hiermit 100% Unabhängigkeit.

Im Gegensatz zu nahezu allen anderen Medien sowohl im Print-, TV- als auch im Online-Bereich ist Cashkurs.com komplett unvermarktet, beinhaltet also keinerlei Werbung. Somit ist Cashkurs.com von eventuellen Werbepartnern vollkommen unabhängig und in keiner Weise erpressbar. Hierdurch können wir Ihnen absolut frei, ehrlich, direkt und ohne Scheuklappen Hintergrundberichte, Zusammenhänge, Tipps und Ratschläge liefern, ohne die Interessen eines eventuellen Werbekunden berücksichtigen zu müssen. Die einzigen Interessen die wir in Betracht ziehen, sind die unserer Leser! Dies unterscheidet Cashkurs.com von nahezu allen anderen Plattformen im Finanz- und Wirtschaftsbereich und gibt Ihnen die Möglichkeit sich frei und unabhängig zu informieren!

×