In dem gestern veröffentlichen Konjunkturbericht „Beige Book“ spricht die Fed von einem insgesamt positiven Geschäftsausblick und teilte zudem mit, dass die Wirtschaft in einem gemäßigten Tempo gewachsen sei. Wie dies zu den wahrscheinlichen kommenden Zinssenkungen passt, kommentiert Folker Hellmeyer unter anderem in seinem heutigen Beitrag.
Mit der Wahl Ursula von der Leyens zur neuen Kommissionspräsidentin hat die EU ein akutes Problem der möglichen Handlungsunfähigkeit bewältigt. Über die nun anliegenden wichtigen und kritischen Themen der EU berichtet Folker Hellmeyer in seinem heutigen Beitrag.
Mit Spannung wird heute die Abstimmung des Europäischen Parlaments über die neue Kommissionspräsidentin erwartet. Die Wahl von Ursula von der Leyen könnte knapp werden. Welche Auswirkungen die Wahl auch auf den bevorstehenden Brexit haben könnte, erfahren Sie im heutigen Beitrag von Folker Hellmeyer.
Nicht zuletzt aufgrund der Senkung der Export- und Importzölle als auch die liberalisierten Beteiligungsunmöglichkeiten in China, überraschen die für das erste Halbjahr veröffentlichten Wirtschaftsdaten nicht. Die Öffnung Chinas schreitet mit positiven Effekten für das globale Potentialwachstum ex USA voran. Folker Hellmeyer wirft dazu in seinem heutigen Beitrag die Frage auf, wann sich die EU zielführend auf die Veränderung der Machtachsen einstellt?
Das seit der Jahrtausendwende von Alan Greenspan erkennbar gepflegte Modell der
Vollkaskopolitik durch die US-Zentralbank ist einmal mehr bestätigt worden. Fed-Chef Jerome Powell unterfütterte die Markterwartung einer zeitnahen Zinssenkung. Die Fed sei bereit, angemessen zu handeln, um nachhaltiges Wachstum zu sichern, ließ er verlauten.
Die OECD Composite Leading Indicators (CLI, Frühindikatoren) geben Signale über
Umkehrpunkte und Fluktuationen im Konjunkturverlauf. Folker Hellmeyer präsentiert und analysiert die neueste Datenlage für die einzelnen Länder, welche sich hauptsächlich durch den US-Handelskrieg geprägt sieht. Sollten sich die Risiken minimieren, sieht er für die Eurozone erhebliches Aufholpotential!
Heute blicken die Finanzmärkte gebannt auf den Auftritt von Jerome Powell, dem
Chef der US-Notenbank. Verunsicherung, in wie weit die US-Zentralbank die Zinszügel schleifen lassen wird, bestimmte seit der Veröffentlichung des auf ersten Blick positiven US-Arbeitsmarktberichts (im Widerspruch zum Pendant von ADP!) das Bild, denn insbesondere der Aktienmarkt braucht derzeit leicht enttäuschende Wirtschaftsdaten, um die freundliche Verfassung zu konservieren. Das klingt absurd. Es ist absurd!
Das vorläufig vereinbarte Freihandelsabkommen der EU mit den Mercosur-Staaten liegt vor und Folker Hellmeyer mahnt die EU in diesem Zusammenhang, sich hier entsprechend aufzustellen, da die Zukunft in den aufstrebenden Ländern liege. Hinsichtlich des Iran, der im geopolitischen Fokus steht, sei die Tauschbörse Instex weiter zu forcieren. Ein genauer Blick auf die angeblich so positiven US-Arbeitsmarktdaten trübt das Bild.
Während der Optimismus an den Aktienmärkten immer noch anhält, verdüstert sich das wirtschaftliche Umfeld zusehends und auch die geopolitischen Rahmenbedingungen bleiben angesichts der wenig förderlichen US-Politik weiter getrübt. Dies zeigt, dass einzig die Notenbanken als Treiber für die Märkte zu werten sind, wobei eine mögliche Berufung von Frau Lagarde diese Bewegung zunächst stützt. Doch der Krug geht nun einmal nur so lange zum Brunnen, bis er bricht…
Die angeschlagenen deutschen Autobauer können sich im Jahresvergleich durchweg über gute Absatzzahlen auf dem US-Markt freuen. Die restlichen US-Datensätze zeigten sich hingegen weiter schwach, die Gründe hierfür sind vielfältig und bekannt. Die US-Administration arbeitet mit ihren weiter angekündigten Sanktionen gegenüber Vietnam und Australien offensichtlich auch daran, dass das künftig so bleibt…
Folker Hellmeyer stellt angesichts der Situation, dass die ehemaligen Spitzenkandidaten bei der EU-Wahl nur in zweiter Reihe stehen, die rhetorische Frage danach, wie ernst der EU-Rat die von den Bürgern getroffene Entscheidung nimmt. Desweiteren verweist er darauf, dass sich der anfängliche Optimismus nach dem G20-Gipfel verflüchtigt und die enttäuschenden Daten aus UK erst den Anfang darstellen.
Das Gerangel um die Führungsposition in der EU ist kaum noch kommentierbar - Fakt ist, dass das abgegebene Bild nicht nur für die Finanzmärkte äußerst unattraktiv wirkt. Auch die Brexit-Verhandlungen verlaufen zäh wie eh und je. Und während sich China verschiedener Maßnahmen bedienen will, um die Wirtschaft wieder in Gang zu bringen, verdunkeln neue Sanktionsandrohungen Trumps gegenüber der EU weiter den europäischen Himmel.
Das G-20 Treffen in Osaka belegte in eindrucksvoller Manier zwei Tatsachen. Die USA sind isolierter und der Rest der Welt rückt näher zusammen. Die Ergebnisse haben die optimistischsten Annahmen übertroffen, meint Folker Hellmeyer.
„Vor dem G-20 Treffen eskalierte US-Präsident Trump gestern noch einmal sportlich. Die Märkte reagierten gelassen auf sein "Getwitter" (siehe Aktienmärkte Asien). Ist Trumps Strategie durchschaut? Verliert diese Strategie an Schärfe, wird jetzt Stumpfheit etabliert?“ schreibt und fragt Folker Hellmeyer bevor er sich auf die gestrigen Aussagen und neueste Daten konzentriert.
Geschichte wiederholt sich nicht, sie kann sich jedoch ähneln. Und so fühlt sich Folker Hellmeyer in wesentlichen Ansätzen an das Jahr 2008 vor Ausbruch der Lehman-Krise erinnert. Die Oberflächlichkeit, mit der an den Finanzmärkten der weitere Lauf der Dinge diskontiert wird, befindet er als teilweise so grotesk wie im Vorlauf des Lehman-Debakels. Wir können dem nur zustimmen.
Glaube und Hoffnung auf der einen, sowie das Ausblenden der schwachen Konjunkturdaten auf der anderen Seite treiben die Märkte. Die rhetorische Frage von Folker Hellmeyer, ob dies auf Dauer gut gehen kann, beantworten wir an dieser Stelle mit einem eindeutigen "Nein!"
Wohin man auch blickt: Die Welt ist aktuell im Krisenmodus - mit einer sich weiter verstärkenden Tendenz. Geopolitisch steht der Konflikt zwischen den USA und Iran weiter im Fokus, der Handelskonflikt zwischen den USA und China befindet sich auf höchstem Eskalationsniveau und in Europa geht es drunter und drüber: Während sich das Personalkarrussell weiter im Kreis dreht, schneidet man sich mit der neuerlichen Sanktionierung Russlands ins eigene Fleisch...
Mittlerweile ist klar, dass die US-Handelspolitik nicht nur das Ziel verfolgt, um gute Deals zu Gunsten der USA zu realisieren, sondern ebenfalls geopolitisch genutzt wird, um Einfluss in souveränen Staaten zu gewinnen, so Folker Hellmeyer in seinem heutigen Beitrag.
In seinem heutigen Beitrag beschäftigt sich Folker Hellmeyer mit dem wachsenden Widerstand der US-Unternehmen gegen die Handelspolitik Trumps sowie der angestrengten Lage in Europa in Sachen Brexit und Italien.
Während der amerikanische Außenminister Mike Pompeo Teheran beschuldigt, hinter den Attacken zu stecken, stellt Folker Hellmeyer diesbezüglich so einige Frage, die nicht nur zum Nachdenken anregen, sondern tatsächlich eher die logischen Schlüsse zulassen, dass es für den Iran aktuell wenig sinnvoll wäre, einen solchen Angriff zu initiieren.
Das internationale Krisenpotpourri verschärft sich Stück für Stück an nahezu allen Fronten. Anders als im November und Dezember 2018 zeigt der Finanzmarkt mit erstaunlichen Ausnahmen kein Interesse, dieses Risikocluster einer Diskontierung zu unterwerfen. Diese erkennbare Divergenz wirft Fragen über die Nachhaltigkeit der aktuellen Bewertungen auf. Das gilt insbesondere für den Aktienmarkt.
Strukturen bedingen Konjunkturlagen und in der Folge die Cash-Flows. Diese Regel gilt seit Menschengedenken. Es gibt positive und negative Strukturveränderungen mit entsprechenden Folgen. Es gibt evolutionäre Anpassungen von Strukturen, unser bisher präferiertes Modell, oder es gibt disruptive Veränderungen mit höheren Kollateralschäden, die die USA wählten und weiter wählen!
Wir nehmen das Fazit von Folker Hellmeyer an dieser Stelle vorweg: Italien fordert die Eurozone heraus. Die EU ist uneinig und wenig reformbereit oder handlungsfähig, während die USA die ökonomische und politische Welt unilateral für ihren Machterhalt ohne Rücksicht auf geltende Rechtsnormen und Institutionen angreifen. Derweil wird der Handelskonflikt mittlerweile gar unterschätzt. Sieht so der perfekte Sturm für Ökonomie und Finanzmärkte aus?
Folker Hellmeyer vermisst in der Eurozone gemeinsame Ziele und politische Homogenität sowie Gestaltungsfähigkeit seitens Berlin und statuiert, dass es für das aktuelle politische Personal wohl eine Mammutaufgabe wird, nachhaltig die Zukunft zu gestalten...
Es gibt wieder Neuigkeiten aus dem Weißen Haus! Donald Trump überlegt einerseits, neue Abgaben auf Produkte von Ländern zu erheben, denen er Währungsmanipulation vorwirft, andererseits hat er wieder einmal verlauten lassen, dass eine schnelle Einigung im Handelsstreit zum geplanten Termin Ende Juni möglich sei. Dem Schweigen Pekings misst Folker Hellmeyer einige Bedeutung zu...
anbei finden Sie die aktuelle Ausgabe von Cashkurs-Weekly mit den Top-Themen, die in dieser Woche auf www.cashkurs.com erschienen sind. Schwerpunktthema ist in dieser Woche ein möglicher Subprime-Sturm an Amerikas Fahrzeugmärkten.
