Der Dow Jones markiert ein neues Allzeithoch und auch ansonsten scheint an den Finanzmärkten u.a. die Nachricht, dass die taubenhafte Janet Yellen unter Biden Finanzministerin werden soll, positiv anzukommen, was selbstredend wenig verwunderlich ist. Die Einlassungen seitens der EZB hinsichtlich eines dualen Mandats, wie wir es bis dato nur von der US-Notenbank FED kennen, könnten da eher ein paar Fragezeichen aufwerfen.
Die Regierung Großbritanniens will Verstöße gegen das Verbot der Verwendung von Huawei Komponenten beim 5-G Aufbau mit Geldstrafen belegen, was Folker Hellmeyer hinsichtlich der bewiesenen US-Spionage als bemerkenswert einstuft. Nachdem Donald Trump gestern die Bundesbehörde General Services Administration anwies „zu tun, was getan werden müsse“, um eine Machtübergabe an Joe Biden zu ermöglichen, betonte er allerdings weiterzukämpfen…
Zu Wochenbeginn zeigen sich die Finanzmärkte weiter nervös. Die G20-Staaten haben per Videokonferenz sowohl eine engere Zusammenarbeit bei der Corona-Bekämpfung als auch beim Klimaschutz verabredet, was Folker Hellmeyer als einen Erfolg für sinnvollen Multilateralismus wertet. Ein besonderes Augenmerk auf die erneute Umschuldungsdebatte für Schwellenländer zu werfen, kann mit Sicht auf Hinweise für eine begonnene Transformation nicht schaden.
Weder erhöhte Risikofreude noch erhöhte Risikoversion lösen derzeit belastbare Marktbewegungen von Dauer aus. Damit setzt sich das Muster der Konsolidierung auf den etablierten Niveaus zunächst einmal fort. Das gilt insbesondere für die Aktienmärkte. An den Devisenmärkten stand der EUR in den letzten 24 Stunden unter mildem Abgabedruck. Auch Edelmetalle haben Boden verloren.
Die Konsolidierung an den Finanzmärkten setzt sich auf den aktuellen Niveaus fort. Dabei ist die Risikofreude an den Aktienmärkten im Vergleich der großen Regionen in den USA tendenziell ausgeprägt, in Asien durchaus erkennbar und bezüglich europäischer Aktienmärkte relativ unausgeprägt.
Neue historische Höchstmarken im Dow-Jones und S&P 500 und ansonsten stabile bis freundliche Aktienmärkte bestimmten das Bild der letzten 24 Stunden. An den Devisenmärkten herrscht Ruhe. Die Versuche, Edelmetalle aggressiver abzuverkaufen, scheiterten bisher.
Zu Wochenbeginn zeigen sich die Märkte gut gelaunt. Die Aktienmärkte eröffnen freundlich. Der Währungsmarkt ist nur wenig volatil. In politisch korrekter Manier werden die Edelmetalle zunächst wohldosiert abverkauft.
Die Konsolidierung an den Finanzmärkten setzt sich fort. Dabei werden die erhöhten Niveaus an den Aktienmärkten bisher weitgehend gehalten. Das passt zu den aktuellen Konjunkturerwartungen per 2021.
Nach den starken Bewegungen der letzten Tage steht Konsolidierung an den Finanzmärkten auf der Agenda. Dabei werden die Niveaus, die im Rahmen der Anpassungen der Bewertungen erreicht wurden, bisher gehalten. Das gilt grundsätzlich für die Aktienmärkte, die Zinsmärkte und die Edelmetallmärkte.
"Die mediale (rechtlich irrelevante) Ausrufung Bidens als 46. Präsident der USA entfaltete Marktwirkungen. Die Wahrscheinlichkeit für dieses Szenario Bidens als Präsident ist fraglos hoch. Gleichwohl bleiben Restrisiken hinsichtlich diverser Wahl-Manipulationsvorwürfe. Obwohl die Frage, ob Biden 46. Präsident der USA wird, noch nicht offiziell beantwortet ist, können manche westliche Politiker sich kaum in ihren Glückwunschbotschaften bremsen.", so Folker Hellmeyer in seinem heutigen Beitrag.
Nach einer bemerkenswerten Hängepartie bei den Auszählungen in diversen Bundesstaaten hat sich Joe Biden gemäß der aktuellen Auszählungsergebnisse bei der US-Präsidentschaftswahl den Sieg über Amtsinhaber Trump gesichert. Der Kandidat der Demokraten setzte sich nach Angaben mehrerer Medien im Bundesstaat Pennsylvania durch und sicherte sich damit eine Mehrheit von mehr als 270 Wahlmännern im Electoral College, das den Präsidenten wählt.
Der US-Dollar steht am Währungsmarkt und gegenüber Edelmetallen unter Druck, was Folker Hellmeyer mit sich abzeichnenden verstärkten expansiven Maßnahmen der Fed begründet sieht, welche nach den jüngsten Aussagen „unmissverständlich im Raum“ stehen und die in der gesamten westlichen Welt perspektivisch eine noch lockerere Geldpolitik - und damit auch einen prominenter werdenden Anlagenotstand erwarten lassen.
An den Börsen geht es trotz aller Unsicherheiten um den Wahlausgang - und damit genau dem Eintritt der allseits befürchteten Situation – und einer sich zuspitzenden Corona-Lage munter weiter nach oben. Folker Hellmeyer fragt, ob die Erklärung in der Erwartung liegen könnte, dass Zentralbanken - mit der Bank of England als Vorreiterin - zeitnah wieder aggressivere Lockerungen der Geldpolitik verfügen. Derweil postuliert China erneut, sich für eine Reformierung der globalen Wirtschaftsordnung einzusetzen.
„Die Erwartungshaltung eines klaren Sieges von Joe Biden lässt sich zum jetzigen Zeitpunkt nicht aufrechterhalten. Das Rennen fällt knapp aus“ schreibt Folker Hellmeyer, um in diesem Zusammenhang einmal mehr auf die Wahrscheinlichkeiten eines Ausbruchs von Unruhen zu verweisen. Die hinsichtlich der offiziellen Lesart kritische Lage an der Coronafront wird an den Märkten weiter ausgeblendet…
Trotz einer sich hinsichtlich der Corona-Lage und den entsprechend zu erwartenden weiteren Maßnahmen in Europa zuspitzenden Lage, erneuten Terrorangriffen und der erhöhten Wahrscheinlichkeit, dass das US-Wahlergebnis zunächst uneindeutig ausfällt, zeigen sich die Teilnehmer an den Finanzmärkten völlig unbeeindruckt. Hieraus lässt sich durchaus schließen, dass es aktuell nicht verkehrt sein kann, die Sicherheitsleinen anzuziehen, denn Momente der „Schwerelosigkeit“ sind für gewöhnlich kurz!
Der Euro eröffnet heute gegenüber dem USD bei 1,1635 (06:17 Uhr), nachdem der Tiefstkurs der letzten 24 Handelsstunden bei 1,1631 im fernöstlichen Geschäft markiert wurde. Der USD stellt sich gegenüber dem JPY auf 104,74. In der Folge notiert EUR-JPY bei 121,86. EUR-CHF oszilliert bei 1,0676.
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Der Euro eröffnet heute gegenüber dem USD bei 1,1678 (06:18 Uhr), nachdem der Tiefstkurs der letzten 24 Handelsstunden bei 1,1650 im US-Geschäft markiert wurde. Der USD stellt sich gegenüber dem JPY auf 104,30. In der Folge notiert EUR-JPY bei 121,81. EUR-CHF oszilliert bei 1,0682.
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„‘Differenzierte Lockdowns‘ schaden weniger als generelle Lockdowns. Sie sind ultimative Mittel, mit denen extremverantwortungsvoll umgegangen werden muss.“ so das Fazit von Folker Hellmeyer hinsichtlich der gestern beschlossenen Maßnahmen, wobei er sich ausgesprochenen Mahnungen vor dem zunehmenden Risiko einer zweiten Rezession und markanten Konjunkturschäden im vierten Quartal anschließt und nicht zuletzt einen vergleichenden Blick nach Schweden wirft.
Angesichts der ins Haus stehenden oder bereits angeordneten neuen und teilweise weitgehenden Lockdown-Maßnahmen in Europa, stehen die europäischen Märkte nach deutlichen Abgaben am Morgen weiter unter Druck. Auch der Euro zeigt sich entsprechend schwach. Die aktuellen, wenig positiven Informationen von der Impfstoff-Front sprechen insgesamt für eine erhöhte Risikolage an den Finanzmärkten.
Im Vergleich zu den Finanzmärkten, die weiter auf das US-Konjunkturpaket warten, zeigten sich die Edelmetalle gestern leicht beflügelt. Da ansonsten die Corona-Lage und deren Darstellung die Lage bestimmen, schlussfolgert Folker Hellmeyer, dass die politischen Maßnahmen im Rahmen der Corona-Krise den weiteren Verlauf der Konjunktur in Deutschland und Europa bestimmen werden.
Die Corona-Maßnahmen in Europa wurden angesichts steigender Zahlen positiver Tests wieder hochgefahren, neue Lockdowns sind in aller Munde – und dies kommt nun auch an den Börsen an, die sich zum Wochenstart entsprechend unter Druck zeigen. Nachdem der Generaldirektors der Internationalen Atomenergiebehörde prominent äußerte, Kernenergie sei ein Teil der Lösung der durch den Klimawandel aufgeworfenen Probleme, stellt Folker Hellmeyer die Frage danach, wie smart Deutschland in Sachen Energiepolitik agiert.
Nachdem die Märkte seit Montag abwärts tendierten, gab es gestern eine kleine Erholung und die heutige Eröffnung erfolgt auf stabilisiertem Niveau. Die Datenlage liefert ein uneinheitliches Bild, negative Implikationen von der Coronafront scheinen weiter untergewichtet. Derweil warnt die KfW vor dem möglichen Verlust von einer Million Arbeitsplätzen im Mittelstand, während die Geldbuße für Goldman in der Höhe zwar zu begrüßen ist, der systemische moral hazard jedoch weiter unangetastet bleibt.
"Widerwillig stellen sich die Finanzmärkte den aktuell belastenden Daten und Entwicklungen. Risikoaversion sieht anders aus. Bisher ist es bestenfalls eine kleine Portion Nüchternheit." - so die heutige Einschätzung von Folker Hellmeyer, welcher die ökonomische Situation des UK, auch und gerade hinsichtlich der Neuverschuldung, als prekär einstuft.
"Wurden die jetzt verfügten Lockdowns erwartet? Nein! Man will sie auch nicht als ernstzunehmendes Risiko diskontieren." schreibt Folker Hellmeyer und moniert die Ignoranz der Märkte hinsichtlich der offiziell als relevant Erachteten Corona-Parameter.
Angesichts der bekannten - jedoch umfassenden - bestehenden Problemherde wertet Folker Hellmeyer die leichte aktuell aufgekommene Skepsis an den Finanzmärkten als nicht mehr als eine Prise notwendiger Nüchternheit.
anbei finden Sie die aktuelle Ausgabe von Cashkurs-Weekly mit den Top-Themen, die in dieser Woche auf www.cashkurs.com erschienen sind. Schwerpunktthema ist in dieser Woche ein möglicher Subprime-Sturm an Amerikas Fahrzeugmärkten.
