Folker Hellmeyer sieht sich in seinen Positionen durch das Sondergutachten der Wirtschaftsweisen zur Coronakrise bestätigt, welches zwar einen starken Wirtschaftseinbruch im ersten Halbjahr als unvermeidbar erkennt, jedoch die Erwartung einer zeitlichen Begrenzung und von Nachholeffekten betont.
„Krisen sind die besten Zeiten, strukturelle Veränderungen zu forcieren, weil die Bedrohungslage in einer Krise die Bereitschaft im gesellschaftlichen Körper erhöht, Umbrüche zu akzeptieren. Diese Veränderungen können positiv, sie können aber auch negativ ausfallen.“ schreibt Folker Hellmeyer, um das Wirtschaftsprogramm von Herrn Altmaier als positiv zu werten, auf der anderen Seite jedoch hinsichtlich der Grundrechtseinschränkungen vor den Risiken negativer struktureller Veränderungen zu warnen.
Nie haben weniger Menschen abseits von Kriegen abrupter mehr strukturelle Umwälzungen ausgelöst als in dieser Corona-Krise. Diese Umwälzungen haben markante Folgen...
„Was wir derzeit erleben, ist historisch einmalig. Nie zuvor hat es einen derartigen Kollaps der Stimmungsindikatoren gegeben. Nun hat es auch niemals zuvor einen weitgehend homogen administrativ verfügten "Shutdown" großer Teile der Weltwirtschaft gegeben. Eine Einmaligkeit bedingt die andere Einmaligkeit.“ schreibt Folker Hellmeyer.
Die Einigung in den USA hinsichtlich des Hilfspakets in Höhe von rund zwei Billionen (!) US-Dollar sowie den Rückgang der Infiziertenzahlen in Europa erkennt Folker Hellmeyer als die beiden heutigen positiven Akzente. Den auf der anderen Seite zu beobachtenden historischen Einbruch der Gefühlsindikatoren sieht er als logische Konsequenz aus dem bisher einmaligen „Lockdown“.
Folker Hellmeyer vergleicht die in China in Sachen Corona getroffenen Maßnahmen mit dem Aktionskatalog des Westens, um festzustellen, dass die - vor allem seitens der EZB und der FED - verfügten Mittel überdimensioniert sind. Als Folge erkennt er unter anderem die Notwendigkeit einer Neudefinition des häufig genutzten Begriffs des „Anlagenotstands“…
Während sich in China die Lage hinsichtlich der Ausbreitung des Corona-Virus und der Fallzahlen etwas entspannt, verschärft sich die Situation im Rest der Welt zusehends. Ergebnisse der viruseindämmenden Maßnahmen werden aus Sicht von Folker Hellmeyer jedoch frühestens in einer Woche sichtbar. Die Auswirkungen der historisch bisher einmaligen wirtschaftlichen Rettungsmaßnahmen müssen wir ebenfalls abwarten...
Die Interventionsmaßnahmen sind bahnbrechend. Die EZB agiert massiv und im Zweifelsfall unlimitiert. Das ist ein sportliches "Whatever it takes". In der Sprachform von Frau Lagarde: "Keine Grenzen des Engagements der EZB für den Euro!"…
Während auf der einen Seite aufgrund der aktuellen weltweiten - sowohl gesellschaftlichen als auch wirtschaftlichen - Ausnahmesituation auf die fraglos drohenden Probleme verwiesen wird, sieht Folker Hellmeyer mit Blick auf künftige Aufholeffekte, nicht zuletzt aufgrund der massiven angekündigten Konjunkturmaßnahmen, „dass nach diesem möglichen temporären Einbruch ein völlig anderes Szenario der Aufhellung und Belebung im Raum steht. Dabei unterstellen wir, dass die Regierungen nicht wortbrüchig sind und die wichtigen Strukturen schützen.“
Folker Hellmeyer befürwortet die durch die Finanzminister der Eurozone Hilfszusage in unbegrenzter Höhe und schätzt das Maßnahmenpaket als zielführend ein. Im Weiteren gibt er einen Überblick über die durch das Virus ausgelösten Veränderungen und gibt eine Prognose der zu erwartenden Folgen ab.
Vom Umfang der wirtschaftlichen Einbrüche in China im Februar zeigt sich Folker Hellmeyer überrascht, der solche Einbrüche für die Eurozone erst noch kommen sieht. Die Fed überraschte am Wochenende ebenfalls mit einem massiven Maßnahmepaket, was Beruhigung bringen soll – auf der anderen Seite die Dramatik der Situation jedoch unterstreicht.
„Die Daten, die uns aus der Weltwirtschaft bis Januar erreichten, sind geprägt von einer positiven Grundtendenz, häufig mit positiven Überraschungswerten. Grundsätzlich betrachtet ist damit endogene Stärke in der Weltwirtschaft in einer Gesamtbetrachtung erkennbar. Ex-China gilt das auch noch für den Berichtsmonat Februar in größten Teilen.“ schreibt Folker Hellmeyer und verweist auf die zu erwartende langanhaltende Wirkungsdauer der globalen Stützungsmaßnahmen, nicht zuletzt seitens der Notenbanken.
Neben den eigens zur Verfügung gestellten Krisenhilfsgeldern für schwächere Länder ruft der IWF die Notenbanken dazu auf, weiterhin genügend Liquidität zur Verfügung zu stellen, um die Kreditmärkte nicht austrocknen zu lassen. Hinzu kommen weitere staatliche Hilfspakete, die Folker Hellmeyer auf die hieraus entstehenden Nachholeffekte verweisen lassen.
"Die Nachrichtenlage ist bezüglich der Marktbewegungen "prekär". Offensichtlich liegen die Nerven der "Algorithmen" brach, aber auch die vieler Marktakteure. Das Momentum spielt auf der Seite des medialen Panikorchesters. Sonore Stimmen werden laut, aber nicht gehört." schreibt Folker Hellmeyer.
Das Thema Corona hält die Märkte weiter im Griff. Der Fokus bleibt voll auf das Thema Risiko zentriert. Die positiven Entwicklungen in China als auch die veränderten Rahmenbedingungen (u.a. Zinsen), die mittel- und langfristig angelegt sind und wirken werden, haben derzeit wenig oder keine Traktion in der Diskontierung der Zukunft. Die Markterfahrungen in China (gestern Jahreshöchstkurse im CSI 300) lassen die Profis der Märkte kalt. Während sich die Virussituation in China entspannt, nehmen die Zahlen weltweit zu…
Nach der nun erfolgten Leitzinssenkung durch die Zentralbank Kanadas sieht Folker Hellmeyer weitere Liquiditätsmaßnahmen kommen. Hinter den Erfolgen Bidens vermutet er eine konzertierte Aktion des Establishments. Auch die aktuelle Lage zur Virusausbreitung bleibt natürlich im Blick!
Weder die gestrige Erklärung der G-7 zum Coronavirus noch die außerplanmäßige und damit überraschende Zinssenkung der FED waren dazu geeignet, die Märkte nachhaltig zu beruhigen. Ob Insiderwissen über Zweiteres die entsprechende Bewegung vorwegnahm, kann nur vermutet werden. Folker Hellmeyer erwartet jedenfalls weitere Interventionen und gibt den gewohnten Überblick zur Virusausbreitung.
Das Coronavirus hat alle Teilnehmer der Politik, der Zentralbanken, der Wirtschaft und der Märkte voll im Griff. Mit Spannung wird die G-7 Erklärung der Finanzminister erwartet. Im Vorwege sickerte durch, dass man Zusammenarbeit zusagt, um Schäden für die Volkswirtschaften zu lindern. Die Erklärung soll aber keine Forderungen nach neuen Staatsausgaben und koordinierten Zinssenkungen enthalten. Das ist auch nicht erforderlich.
Die Lage an der EU-Grenze zur Türkei ist kritisch, ebenso wie die Tatsache, dass sich die Ansteckungen mit dem neuen Coronavirus global weiter ausbreiten und weiter zunehmen, wobei erfreulicherweise jedoch auch die Zahl der Gesundeten rapide schnell steigt. Zentralbanken und Politik zeigen sich ob der Situation zunehmend gewillt, wirtschaftliche Gegenmaßnahmen zu ergreifen.
Das Coronavirus löst insbesondere an den Aktienmärkten Panikattacken aus. Bemerkenswert ist dabei, dass in der virulenten Phase in China, als die Ausbreitung dynamisch verlief (Neuinfektionen pro Tag über 2000), noch an diversen Aktienmärkten historische Höchstmarken an der Tagesordnung waren.
Hinsichtlich des Coronavirus erkennt Folker Hellmeyer zwei wesentliche Entwicklungen, wobei die globale Ausbreitung als kritisch betrachtet wird, die bei den Todesfällen und Neuinfizierungen rückläufigen Tendenzen hingegen für Entspannung sprechen. Während in Hongkong mit „Helikoptergeld“ reagiert wird, hält sich die Fed noch bedeckt, um zunächst die Ankündigungen in Sachen Steuersenkung abzuwarten.
Auf internationaler Ebene nimmt die Bereitschaft zu, den Auswirkungen der Viruskrise mit wirtschaftlichen Unterstützungsprogrammen entgegenzuwirken. Der IWF hatte die BIP Prognose für China reduziert und die globale Wachstumsprognose verringert. Im Rahmen des G-20 Treffens in Riad wurde verdeutlicht, dass man bereit ist, ökonomisch unterstützend einzugreifen…
Unter den Mitgliedsstaaten der EU herrscht hinsichtlich der künftigen Finanzplanung und der an Brüssel zu entrichtenden Abgaben der einzelnen Länder Uneinigkeit – und ein Kompromiss wird noch auf sich warten lassen, vermutet Folker Hellmeyer. Während die Infektionsdynamik in China abnimmt, richten sich die sorgenvollen Blicke in Sachen Coronavirus aktuell nach Südkorea.
Während die Zinssenkungen in China den Erwartungen entsprechen und Handlungsfähigkeit und -willigkeit unterstreichen sollen, übt sich die Fed in einer Politik „der ruhigen Hand“. Die Dynamik der Neuinfektionen mit dem Coronavirus nimmt laut offizieller Zahlen ab, für Entwarnung ist es aber noch zu früh. Google will zukünftig Daten britischer Kunden nur noch durch das US-Recht schützen…
anbei finden Sie die aktuelle Ausgabe von Cashkurs-Weekly mit den Top-Themen, die in dieser Woche auf www.cashkurs.com erschienen sind. Schwerpunktthema ist in dieser Woche ein möglicher Subprime-Sturm an Amerikas Fahrzeugmärkten.
