„Die Aussagen der beiden bedeutendsten westlichen Zentralbanken, der Federal Reserve und der EZB, liefern eine quantitative und qualitative Divergenz, die bemerkenswert ist“ schreibt Folker Hellmeyer.
Während der Chef der WTO erste Zeichen einer Abkühlung der Weltwirtschaft erkennt, geht Folker Hellmeyer einen Schritt weiter und erkennt in der anziehenden Preisinflation vor dem Hintergrund einer nicht selbsttragenden Expansion der USA eher das Thema Stagflation.
Aus den amerikanischen Verlautbarungen geht hervor, dass das Treffen zwischen Kim und Trump bezüglich des atomaren Abrüstungsprozesses erfolgreich war. Details sind nicht bekannt. Man werde „etwas“ unterzeichnen. Demnach soll der Abrüstungsprozess in zeitlicher Nähe erfolgen. Trump lud Kim in das Weiße Haus ein.
Nachdem die Veranstaltung der G7 am Wochenende nicht ganz so verlief wie erhofft, plädiert Folker Hellmeyer für ein „und“. Wenn hier zusammenwüchse, was wirtschaftlich sinnvoll und kompatibel ist, hätte hiernach mehr Verstand und Kraft als ausschließlich alte Partnerschaften – und eine Seidenstraße!
Der offene Dissens zwischen den westlich orientierten Partnern, den USA einerseits und dem Rest der westlichen Welt andererseits, belegt, dass westliche Werte bestenfalls in Ansätzen sechs Länder vereinen. Die veränderte finanzökonomische Machtachse zu Lasten des Westens wirft zudem die Frage nach der Sinnhaftigkeit dieses Formats auf…
Nach den Äußerungen von Larry Kudlow, dass sich die USA nicht mehr an Entscheidungen der WTO gebunden fühlt, zeigt sich eine Abwendung von dem Prinzip freier Märkte und des freien Warenaustausches. Folker Hellmeyer fordert deutliche Konsequenzen und Reaktionen vom Rest der Welt.
Die neue italienische Regierung von Ministerpräsident Giuseppe Conte hat die erste Hürde genommen und die Vertrauensabstimmung im Senat gewonnen. Folker Hellmeyer kommt zu dem Schluss, dass Zuversicht angebracht, Euphorie jedoch fehl am Platz ist.
Der Ton macht die Musik - das gilt auch für die Politik! Folker Hellmeyer erkennt in den neuen Klängen die Musik einer politischen Neuorientierung der EU. Die Konjunkturdaten zeigen sich derweil uneinheitlich, jedoch ohne starke Schieflagen…
Das Treffen der G-7 Finanzminister war nicht von der gewohnten Harmonie geprägt. Die USA wurden von den übrigen sechs Ländern aufgefordert, im Handelsstreit nachzugeben. Es kam im kanadischen Winterskiort Whistler zu keinen konkreten Ergebnissen. Ergo war dieser Versuch der „Sechs“ vergeblich. Risiken bleiben auf der globalen Bühne ausgeprägt.
Die aktuelle Situation in Italien belastet weiter die Märkte. Und da uns das Thema bis zu den Neuwahlen weiter beschäftigen dürfte, macht sich Angst und Unsicherheit breit. Folker Hellmeyer sieht momentan jedoch keine erhöhte Wahrscheinlichkeit für einen Austritt Italiens aus der Eurozone.
Nachdem der designierte Ministerpräsident Giuseppe Conte nun doch auf das Amt verzichtet, bleibt uns der „Unsicherheitsfaktor Italien“ erhalten. Folker Hellmeyer fordert nach den zurückliegenden Eskapaden mehr Sachorientierung.
Wir sind hier nicht bei „Wünsch Dir was!“ Italiens voraussichtliche neue Regierung ist für Europa mindestens ein Hemmnis, vielleicht ein Risiko, schreibt Folker Hellmeyer. Hinsichtlich des US-Sanktionsfiebers richtet er sich mit dem Hinweis auf die Strukturen der aufstrebenden Länder an Berlin und Brüssel, gepaart mit der Frage, ob es nicht langsam an der Zeit ist, sich diesen anzuschließen.
Folker Hellmeyer zeigt auf, dass es inzwischen für Analysten und Volkswirte notwendig geworden ist, sich politisch zu positionieren, um der eigenen Aufgabe noch sinnvoll nachzugehen und gerecht zu werden. Auch findet er gewohnt klare und deutliche Worte für das immer totalitärere Vorgehen der einstigen Hegemonialmacht und zeigt ebenso klare Argumente, wie diesem verfehlten Anspruch zu begegnen ist.
Der US-Dollar hat gegenüber dem Euro deutlich aufgewertet. Folker Hellmeyer erörtert nicht nur die hierfür zugrundeliegenden Faktoren, sondern wirft gleich auch noch einen kritischen Blick auf die Entwicklungen am US-Automobilmarkt und die konjunkturellen Daten in den USA und der Eurozone.
„Man muss nicht die Fehler der USA und der Vergangenheit wiederholen. Lernen aus Fehlern der Vergangenheit ist das Thema, das im Mittelpunkt stehen sollte.“ schreibt Folker Hellmeyer. Dann hoffen wir mal, dass diese Erkenntnis auch die richtigen Leute erreicht...
Das Gesamtergebnis der Eurozone ist hinsichtlich der vorherigen Krisenlage gut und entwickelt sich in die richtige Richtung. Hausaufgaben sind hinsichtlich der heterogenen Haushaltslagen innerhalb der Eurozone aber weiter gegeben. Der Weg ist das Ziel.
Wer sich nur auf den Westen kapriziert und damit eine Politik des Blicks in den Rückspiegel als zukunftsweisend verklärt, spielt mit dem Kapitalstock, der uns den aktuellen Wohlstand und die daraus resultierende politische Stabilität gibt.
Ein Blick auf die Devisenreserven von Peking und Moskau erklärt die obige Überschrift für die exportstarke Eurozone. Denn im direkten Vergleich erscheinen die Reserven der Amerikaner eher lächerlich…
Der Hegemonialstatus des Dollar als Weltleitwährung wird nicht nur durch die überbordende Verschuldungssituation in den USA, sondern durch viele weitere Aspekte immer weiter untergraben. Die Alternativen entwickeln sich täglich fort...
Grundsätzlich positive Konjunkturdaten und vor allem die Aussagen aus China, sich weiter für ausländische Investoren zu öffnen und Beschränkungen fallen zu lassen, werden von dem Märkten sehr gut aufgenommen. Die Gespräche in Sachen Nordkorea sowie die sich abzeichnenden Gesprächsmöglichkeiten zwischen Merkel und Putin tun ihr übriges.
Für ernst zu nehmende Analysten und Volkswirte ist das intellektuelle Niveau, das uns aus Washington aufgezwungen wird, mittlerweile nur noch schwer verdaubar...
„Im Hintergrund baut sich immer mehr Druck auf, dass Kontinentaleuropa endlich eine eigenständige, den eigenen Interessen untergeordnete Außenpolitik definiert. Es ist spät in diesem bitter notwendigen Zyklus!“ schreibt Folker Hellmeyer.
Folker Hellmeyer nennt das Kind beim Namen und sieht in der in Aussicht gestellten Sonderbehandlungen für westliche Länder seitens der USA im Handelskonflikt gegen China die Agenda, die Verbündeten mittels wirtschaftlichem Druck hinter sich zu vereinen. Der Plan scheint ja aufzugehen…
Im Angesicht der Einlassungen aus beiden genannten Ländern stellt Folker Hellmeyer die absichtlich provokante Frage, ob der Ansatz der USA oder Chinas besser zu Europa passt...
Die geopolitischen Verwerfungen und der zunehmend eskalierende Handelskrieg ließ die Indizes nicht unberührt. Eine neue Blockblidung träfe laut Folker Hellmeyer primär exportstarke Nationen. Welche Nation fällt Ihnen hierzu spontan ein?
Jerome Powell entsprach den Erwartungen der Finanzwelt und erhöhte den Leitzins um 0,25%. Ihr Augenmerk legten die Marktteilnehmer allerdings darauf, ob ein Hinweis auf einen zusätzlichen Zinsschritt erfolgt, was jedoch nicht geschah. China hob in Folge seinen Reposatz an, weshalb Folker Hellmeyer mit zunehmendem Druck auf den EZB-Rat rechnet.
Der Blick auf den Dax zeigt bei Betrachtung des KGV eine historisch niedrige Bewertung. Das geopolitische und handelspolitische Risiko hat sich nach Lesart von Folker Hellmeyer in den letzten Wochen allerdings um 15%-25% erhöht - und damit steht trotzdem das Risiko einer Konsolidierung im Raum.
Zwar ist weiter mit einem kräftigen Wirtschaftsaufschwung zu rechnen, aber das geopolitische und handelspolitische Risiko hat in den letzten Wochen zugenommen. Die Warnlampen sind an…
Die US-Defizitsituation wirft im Zusammenhang mit dem Wirtschaftswachstum Fragen über die Kraft der selbsttragenden Elemente der US-Wirtschaft auf. Das sind Qualitätsfragen - die galt es übrigens auch 2007 zu stellen ...
Wir freuen uns, dass Folker Hellmeyer gut drei Monate nach Veröffentlichung des letzten Forex-Report zurück ist und seinen Service wieder aufgenommen hat. Im Fokus des heutigen Reports stehen die geplanten Zollabsichten Trumps und deren möglichen Folgen.
Nach Verlautbarungen aus US-Regierungskreisen will der US-Präsident heute Abend bekannt geben, dass die USA Jerusalem als Hauptstadt Israels anerkennen und entsprechend die US-Botschaft von Tel Aviv dorthin verlegt. Dies bietet großen politischen Sprengstoff und erhöht das Risiko einer neuen Eskalation vor Ort signifikant - auch wirtschaftlich gesehen sind dies alles andere als vertrauensbildende Maßnahmen...
Es sieht so aus, als würden die Pläne von Präsident Trump, die Steuerreform noch in diesem Jahr durchzubekommen, aufgehen. Der BDI mahnt eine umgehende Reaktion einer neuen Bundesregierung an, um auf diese protektionistischen Maßnahmen zu antworten. Derweil scheint auch einer US-Zinserhöhung um 0,25% nichts Großartiges mehr im Wege zu stehen.
Wir sind derzeit mit dem höchsten Wachstum in der Weltwirtschaft seit 2010 konfrontiert, der Economic Sentiment Index der Eurozone findet sich auf dem Höchststand seit dem Jahr 2000. Entsprechend steigen die Preise und damit der Druck auf die Notenbanken ihre Geldpolitik neu auszurichten. Diese Trendwende wird aller Voraussicht nach jedoch sehr langsam und vorsichtig von statten gehen - die Preisentwicklung in Deutschland schreitet aber schon voran...
Die bereits gestern an dieser Stelle erwähnte Rede von Jerome Powell sorgte erwartungsgemäß für gute Laune an den US-Börsen. Die europäische Notenbank sollte nach Einschätzung von Folker Hellmeyer im Hinblick auf das Festhalten an der bisherigen Strategie langsam nervös werden, schließlich findet dass billige Geld inzwischen seinen Weg in die Realwirtschaft und die Indizes zeigen weiterhin hohe Dynamik.
Jerome Powell, der neue Mann an der Spitze der Fed, hat in seiner Rede deutlich gemacht, dass er eine ähnliche Gangart wie Mario Draghi an den Tag legen wird - das billige Geld wird also weiter fließen. Aus Sicht von Sigmar Gabriel sollte die chinesische Initiative der Neuen Seidenstraße hingegen nicht ungebremst gen Europa rollen, denn er erkennt hierin eine große geopolitische, kulturelle, ökonomische und am Ende im Zweifel auch militärische Strategie, der die EU bisher nichts entgegen zu setzen hätte.
Beinahe ausschließlich positive Daten von der Konjunkturfront und das Erreichen einer neuen Rekordmarke des deutschen Ifo-Index zeichnen ein stabiles Wachstumsbild. Und so passte das Ifo-Institut nun auch seine Wachstumsprognose von 1,9% auf 2,3% an.
"Wenn man sich ein Stück weit zurücklehnt und die letzten Jahre Revue passieren lässt, dann fällt eine ausgesprochene Asymmetrie in der Begleitung vieler „Experten“ und auch den Mainstreammedien auf. Diese Asymmetrie wendete sich gegen Kontinentaleuropa, da sie verdiente Kapitalströme von Kontinentaleuropa fernhielt. Das sollte sich ändern." Das konstatiert und fordert Folker Hellmeyer.
Nachdem das politische Drama in Berlin weitergeht, wendet sich Folker Hellmeyer in seinem heutigen Forex-Report direkt an die geschäftsführende Bundeskanzlerin. Es wäre zumindest wünschenswert, dass dieser Appell nicht verhallt…
…so wie es politischen Börsen auch nachgesagt wird. Das Scheitern der Koalitionsverhandlungen hatte damit überschaubare Auswirkungen auf die Märkte. Der Aufschwung der Weltwirtschaft nimmt derweil an Breite und Dynamik zu. Vor diesem Hintergrund ist es laut Folker Hellmeyer nicht die Frage ob, sondern wann der daraus resultierende Preisdruck auch messbarer wird.
Die durchweg positiven Fundamentaldaten aus der Eurozone lassen die Bewertung des Euro nur in überschaubarem Maße steigen. Angesichts des Abverkaufs an den europäischen Aktienmärkten zweifelt Folker Hellmeyer einmal mehr an der Kenntnis volkswirtschaftlicher Hypothesen.
Die Eurozone ist im laufenden Jahr ebenso wie 2016 die positive Überraschung in der Weltwirtschaft. Völlig unerwartet lieferte die erste Schätzung des deutschen BIP per 3. Quartal ein Wachstums von 0,8%. Folker Hellmeyer seiht hierin einen Weckruf an Die EZB, die aktuelle Geldpolitik zu überdenken, um nicht weiter "hinter der Kurve" zu bleiben.
Die beiden die Finanzmärkte belastenden Themen bleiben einerseits die US-Steuerreform als auch andererseits die
Konfliktlage Saudi Arabien/ Libanon/Iran. Kurzfristige Entspannung ist bei beiden Themen tendenziell unwahrscheinlich. Doch hiervon losgelöst, herrscht in der Weltwirtschaft unverändert eine positive Gemütslage.
Zwar erreichten uns gestern rundherum positive Meldungen aus der EU. Diese hatten jedoch kaum Auswirkungen, da der Finanzmarkt sich auf die geopolitische Lage im Nahen Osten und später auf den US-Steuerstreit fokussierte.
Die Fixierung der westlichen Zentralbanken auf die 2% Inflationsmarke zeigt sich als latentes Risiko für einen absehbar notwendigen Ausstieg aus der expansiven Geldpolitik. Folker Hellmeyer mahnt entsprechend verstärktes Augenmerk auf die Preisentwicklung an.
Am Devisenmarkt bleibt es ruhig. Die Zinsen sinken trotz starker Konjunktursignale, da der Wille der Zentralbanken bereits eingepreist ist. Derweil feiern Nikkei, Dow Jones und Dax täglich neue Höchststände und Brent-Öl klettert auf das Niveau von 2015.
Erwartungsgemäß hat der Offenmarktausschuss der Federal Reserve den Leitzins in der Spanne 1,00% - 1,25% belassen. Zwar kann man bezüglich der quantitativen Daten die Wertung der FED, das US-Wachstum als robust zu bezeichnen mitgehen, nicht jedoch bezüglich der Qualität der Daten, so Folker Hellmeyer in seinem heutigen Forex-Report.
Die Daten aus der Eurozone sind laut Folker Hellmeyer superb, wobei vor allem die "Problemländer" zur aktuellen Dynamik beitragen. Den guten Stimmungsindikatoren in den USA hingegen begegnet er mit Skepsis, sieht jedoch aufgrund der anziehenden Weltwirtschaft auch tatsächliche Verbesserungen.
anbei finden Sie die aktuelle Ausgabe von Cashkurs-Weekly mit den Top-Themen, die in dieser Woche auf www.cashkurs.com erschienen sind. Schwerpunktthema ist in dieser Woche ein möglicher Subprime-Sturm an Amerikas Fahrzeugmärkten.
