Wer hatte, dem wurde an der Börse auch in der letzten Woche gegeben. Die anderen schauen weiterhin den Kursen nach oder warten auf bessere Preise. Warnungen vor fallenden Notierungen gehören heute inzwischen in die Rubrik der Verschwörungstheorien an, wobei ein paar dunkle Wolken am Horizont auftauchen, die an die DDR erinnern: Materialmangel und Lieferketten-Probleme.
US-Leitzinserhöhungen oder Tapering? Zumindest etwas weniger Taube, etwas mehr Falke? Nein, nicht mit der US-Notenbank! Selbst eine Verbraucherpreisentwicklung auf 13-Jahres-Hoch kann ihrem Glaubensbekenntnis für transitorische Inflation nichts anhaben. Auch die EZB macht gute Miene zum aktuell bösen Inflations-Spiel. Damit bleibt die Liquiditätshausse der alles überstrahlende Einflussfaktor am Aktienmarkt. Und das gilt übrigens auch noch nach dem Sommer.
Während Angela Merkel einerseits bei ihrem Treffen mit Joe Biden die „Washingtoner Erklärung“ unterzeichnete, um die gemeinsamen Werte Deutschlands und der USA zu unterstreichen, drohte sie in Richtung Kreml mit Maßnahmen, falls Russland seine Gaslieferung an die Ukraine stoppen sollte. Jerome Powell sprach derweil im US-Senat davon, kalt vom Inflationsschub erwischt worden zu sein…
China stark / DAX: Siemens Energy und Windanlagentochter Siemens Gamesa drücken die Kurse / Chipengpässe bei TomTom / Daimler überrascht positiv / 14:30 Uhr: Wöchentliche Arbeitsmarktdaten; Philly-Fed-Index / 15:30 Uhr: Rede Powell / Ressourcenpreis und Lohnanstieg sorgen für „echte“ Inflation / starker Gewinnanstieg bei TSMC; Chipfabrik in Japan geplant! / Uniqlo (günstige Bekleidung in Japan) mit hohen Erwartungen / Menschenrechte: USA bannt China-Produkte
Seitwärts auf Rekordniveau - Markt kommt nicht von der Stelle; Trend bleibt intakt / Vorgaben beinahe unverändert / Insiderverkäufe bei CureVac / 13-Jahreshoch: US-Inflation unerwartet auf 5,4 % gestiegen – Jerome Powell heute vor US-Kongress / Vor starker Widerstandsmarke: Goldstärke impliziert Zinsängste / Q2-Berichtssaison: US-Banken hervorragend / Daten: EU-Industrieproduktion, Beige Book - Konjunkturbericht des Federal Reserve Board
Vor fast 50 Jahren verkündete der damalige US-Präsident Nixon die temporäre Aussetzung der Möglichkeit, US-Dollars direkt in Gold zu konvertieren. Während die temporäre Maßnahme weiter anhält, ist man vom Ziel der Geldwertstabilität weiter entfernt denn je. Das Wort temporär erfreut sich unterdessen wachsender Beliebtheit.
Die Finanzmärkte zeigen sich heute weiter nervös. Angesichts des wirtschaftlichen Aufschwungs in den USA kommt im FOMC eine Diskussion über eine Reduktion der Konjunkturhilfen in Gang, im Rahmen derer die Notenbanker eruieren, wie das Ausstiegsmanöver gestaltet werden sollte. Die EU-Kommission erhöhte derweil ihre Wachstumsprognose wegen des starken „Comebacks“ für die EU und die Eurozone…
Börsen mit durchwachsenen Vorgaben; Nasdaq leicht stärker / Seitwärtstrend auf hohem Niveau: Nachhaltiger Anstieg bei Rohstoffpreisen; Besonderheit: Gold und US-Dollar legen zu! / Volkswirtschaftliche Rahmendaten & durchbrochene Lieferketten: Enttäuschende Industrieproduktion nach Einkaufsmanagerindices zu erwarten / Fed-Protokolle / Ist ein Tempolimit sinnvoll? CDU hält sich bedeckt / „Ausläufer“ von Dieselgate: Neue Sammelklage gegen Daimler / Software-Vermarktung, Lizenzen: VW, Daimler, BMW mit großem Aufholpotential
Die Inflationsdebatten in den Vereinigten Staaten nehmen in diesen Tagen wieder an Fahrt auf, nachdem ein weiteres hochrangiges Mitglied der ehemaligen Administration von Bill Clinton vor einer mehrjährig hohen Inflation in den USA über die nächsten Jahre gewarnt hat. Eine Momentaufnahme.
Verwerfungen vom Verfallstag ausgebügelt / Vollkaskoversicherung durch Notenbanken entscheidend, Marktmechanismen außer Kraft / China & Klima: Miningverbot bei zunehmender Kohlekraft / Staatliche Digitalwährung ermöglicht individuelle Preise / Klimapolitik: Goldverbot weit hergeholt? Bigotte Klima-Maßnahmen vs. Umweltschutz vor Ort / Fed: US-Zinserhöhungen rücken näher; für EZB unmöglich; Euro langfristig unter Druck / Auswirkungen Delta-Variante / Landesinterne Spannungen in den USA steigen / Respekt verhindert Spaltung!
Dax dribbelt auf der Stelle - Märkte insgesamt mit etwas Rückenwind; Rohstoffe im Seitwärtstrend; Öl stark / Ist Powell zu trauen? Angst vor Zinsanhebungen besteht weiterhin / IPO-Welle vor langem Börsensommer rollt / Deutschlands mit Vorreiterrolle bei Erneuerbaren? Wer soll das alles bezahlen und was bringt´s?
Die gestrigen Aussagen des Fed-Chefs konnten die Finanzmärkte entspannen. Bundeswirtschaftsminister Altmaier will bei seiner am Mittwoch beginnenden USA-Reise das europäische Cloud-Projekt Gaia-X mit den USA verhandeln. Folker Hellmeyer verweist darauf, dass es jedoch nicht den Interessen der europäischen Bürger entspricht, aus dem geplanten „IT-Airbus“ eine „IT-Boeing“ zu machen – und hat noch ein kleines Special zum Missbrauch von „NGOs“ in petto.
Die üppige Liquiditätsversorgung hat dem Aktienmarkt Rückenwind verliehen. Dies könnte sich nun ändern. Gleichzeitig erscheinen fallende Inflationserwartungen im Kontext der aktuellen Inflationsdebatte nicht plausibel. Warum das dennoch der Fall ist und worauf Anleger noch schauen könnten, erfahren Sie in diesem Video von Christoph Leichtweiß.
Haben Sie 2023 schon etwas vor? Wenn nicht, freuen Sie sich auf ein weiteres Spektakel der Extraklasse am Zinshimmel über den USA, auf ein Feuerwerk wahrer Geldpolitik. Dann nämlich steigt der Leitzins um 0,5 Prozentpunkte, so die Botschaft aus der US-Zentralbank. Wow! Die Zinswende kommt! Wenn nichts dazwischenkommt.
Die sich über die vergangenen Tage und Wochen mehrenden Hinweise in Bezug auf eine möglicherweise schon bald bevorstehende Reduzierung der Anleihekäufe durch die Federal Reserve Bank hat an internationalen Rohstoffmärkten erste Auswirkungen gezeitigt…
Deutlich steigende Preise in den USA sind keine Gespenster mehr, sondern sehr real geworden. Warum also greift die US-Notenbank nicht konsequent ein, damit aus dem inflationären Scheunen- bloß kein nachhaltiger Flächenbrand wird? Ist sie tatsächlich von der vorübergehenden Inflationsthese überzeugt? Oder braucht sie diese nur als Notlüge, als Alibi, um ihre geldpolitische Freizügigkeit fortzusetzen?
Heute Abend geht es wieder darum, zwischen den Zeilen der Aussagen des Offenmarktausschusses der Fed zu lesen, um Anhaltspunkte für die künftige Geldpolitik zu erhaschen – entsprechend abwartend zeigen sich die Marktteilnehmer momentan. Die Erwartungshaltung hinsichtlich des Gesprächs zwischen Putin und Biden ist eher verhalten. In der Beziehung zwischen den USA und der EU herrscht hinsichtlich des Handelskonfliktes hingegen Tauwetter.
Nachdem die Marktkräfte schon lange außer Kraft gesetzt und die Selbstheilungskräfte des Finanzsystems zerstört wurden, sucht die Fed nach neuen Wegen, um die eigene Macht zu sichern und wenn möglich zu erweitern – damit gehen dramatische Gefahren für das Gesamtsystem einher.
Während sich die globale Konjunkturlage weiter aufhellt, mahnt Folker Hellmeyer in Unterstützung der Aussagen des BDI-Präsidenten nicht nur hinsichtlich der höchsten europäischen Strompreise in Deutschland, dass es so schnell wie möglich eines enormen Infrastrukturprogrammes bedürfe, um das verschärfte Klimaziel zu erreichen. Insbesondere pocht er darauf, sich einer Ideologisierung „grüner Politik“ vollständig zu verwehren.
Deflation, Disinflation, Inflation und Hyperinflation erweisen sich nach wie vor als einige der die Diskussionen an den Finanzmärkten bestimmenden Themen in diesen Tagen. BlackRock-Chef Larry Fink machte die Hoffnungen all jener, die dem Glauben an eine „vorübergehende“ Inflation anhängen, zunichte, davor warnend, dass die USA einem massiven Inflationsschock ins Auge blickten. Wird Fed-Chef Jay Powell wenigstens dieses eine Mal hin- und zugehört haben?
Aufgrund von positiven Wirtschaftsdaten und –prognosen zeigen sich die Aktienmärkte weiter freundlich, Zins- und Devisenmarkt befinden sich in ruhigen Fahrwassern. US-Finanzministerin Yellen und der chinesische Vize-Ministerpräsident Liu He haben sich zur Verbesserung der angespannten Beziehung zwischen den beiden Staaten erstmals zu einem virtuellen Gespräch getroffen und die Fed betont weiterhin den temporären Charakter des Inflationsanstiegs.
DAX: kleines Abwärtsgap / Tapering-Ideen kommen auf / US-Banken beflügelt; HSBC beendet Retailgeschäft / Xi & Pedro Sanchez: China sucht Nähe / USA/China: Offene Gespräche / China & Russland rufen Ende der US-Hegemonie aus / Nationaler Emissionshandel in China / Xiaomi profitiert von Huawei-Blockade / 14:00 GDP und US-Arbeitsmarktdaten; 16:00 schwebende Hausverkäufe; Auftragseingänge langlebige Wirtschaftsgüter / Blue Origin: Bezos übergibt am 5.7. an Andy Jassy / Google & Quanten-Clouds / USA planen Fusionsreaktor
„Sofern sich seine Erwartungen mit Blick auf die Wirtschaftsexpansion, den Arbeitsmarkt und die Inflation in den nächsten Monaten erfüllten, wäre der Beginn von Diskussionen über Pläne der Geschwindigkeit der Reduktion von Ankäufen seitens des Offenmarktausschusses gewährleistet.“ lässt sich die Fed zitieren. Folker Hellmeyer beschäftigt sich zudem mit der Causa Bayer.
Im Herbst 2019 ist eine Krise an den Repo-Märkten ausgebrochen, die auf Basis der aktuellen Beobachtungen augenscheinlich kein Ende mehr nehmen will. Waren die Zinsen damals über Nacht noch massiv in die Höhe geschossen, so stellt sich aus heutiger Sicht ein ganz anderes Problem, weil das System durch die Federal Reserve seitdem mit so viel Liquidität geflutet worden ist, dass es an diesem Markt nun keine ausreichende Anzahl an Sicherheiten mehr zu geben scheint. Eine Momentaufnahme von Roman Baudzus.
Überwiegend positive Konjunkturdaten, eine Verbesserung der Corona-Datenlage und geopolitische Entspannung unterstützen das weiter gute Stimmungsbild der Marktteilnehmer. Während US-Präsident Biden sich hinsichtlich der Nord Stream 2 Pipeline in Diplomatie übt, bekräftigen die Zentralbanken ihren Kurs mit klaren Worten.
Nach dem Pfingstwochenende eröffnet der Finanzmarkt mit Risikobereitschaft oder sogar Risikofreude. Erkennbar ist das an der positiven Eröffnung der internationalen Aktienmärkte. Insbesondere asiatische Märkte zeigen sich in freundlicher Verfassung. Der Hintergrund erscheint belastbar.
Denkt die FED darüber nach, Gedanken zur Änderung der Geldpolitik zuzulassen? / Investoren: Zu hohe Inflation ist gefährlich, nachlassende Notenbankliquidität auch - Und nun? / Kreditvergabestandards der Banken gelockert / China - Nachlassender Kreditimpuls findet mehr Beachtung / Krypto & Co. – Wilde Achterbahnfahrt, Analysen sinnlos
Die Verantwortlichen im Offenmarktausschuss machten klar, dass auf die Diskussion keinesfalls zeitnah mit konkreten Schritten zum Abschmelzen der Anleihekäufe zu rechnen sei. Auch wenn sich ein paar kritische Stimmen äußerten, so konnte die Fed - Folker Hellmeyer folgend – kaum mehr liefern. Auf dem geopolitischen Feld erleben wir lange nicht gesehene Annäherungen.
Dax: "Gap down" nach gestrigem Allzeithoch, Abverkauf Technologie und Solarbranche drückt Dow Jones und Asien; Rohstoffe ziehen schrittweise an; EUR/USD stagniert / Klassische Seitwärtsbewegung bisher nicht durchbrochen / USA und Europa: steigende Tendenz bei 10-jährigen Staatsanleihen / Fed-Protokolle im Blick! / Bitcoin – Wechselwirkung zwischen Kryptos und etablierten Märkten / nachhaltige Zinsanstiege bleiben ausgeschlossen – Aktienumfeld bleibt intakt!
Die Märkte stehen unter Druck. Die Inflationserwartungen steigen in der Eurozone an, während die EZB weiterhin betont, dass der Preisanstieg nur vorübergehender Natur sei. Dem schließt sich Folker Hellmeyer an. Die Lage in den USA ist differenziert zu bewerten.
Kapitalmarktpreise im ersten Drittel des Jahres als Spiegelbild von Reopening & Reflationtrade / Arbeitsmarkt und Wirtschaftsleistung - Fokus der FED Mitte Juni/ US-Renditen: Von 16 Prozent auf 1,6 Prozent – Opportunitätskosten für Aktien niedrig / Inflation: US-Dienstleister erwarten steigende Preise / „Green Transition“ positiv für Risky Assets? ESG als integrativer Prozess / Quoten und Bandbreiten in Depotsteuerung
Aktienmärkte sind stabil oder freundlich, die Regierung in London hingegen ist nervös. Vor der kommenden Parlamentswahl in Schottland warnte Finanzminister Sunak vor einem Unabhängigkeitsreferendum, was Folker Hellmeyer jedoch erst mittel- oder langfristig auf der Agenda sieht. Laut Fed-Chef Powell erholt sich die US-Wirtschaft.
Das UK will seinen G-7 Vorsitz für einen härteren Kurs gegen Russland und China nutzen. US-Außenminister Blinken schließt eine militärische Konfrontation mit China aus. Weiter führte er aus, dass China im Inland repressiver und im Ausland aggressiver agiere. Dem stimmt Folker Hellmeyer zwar zu, stellt jedoch die Frage nach dem "Warum" und verweist auf bestehende Ungleichgewichte.
Auf der letzten Sitzung verweist Fed-Chef Powell klar auf eine wiedererstarkte Wirtschaft. Ein Ende der Liquiditätsschwemme ist dennoch nicht absehbar und schon gar keine Leitzinserhöhung. Aus Angst, die Konjunktur frühzeitig abzuwürgen, bleibt die US-Geldpolitik „täubisch“. Der Fed geht es aber auch um die „Durchfinanzierung“ der von Präsident Biden geplanten Billionen schweren Infrastruktur- sowie Sozial-Maßnahmen und natürlich um die Bändigung des amerikanischen Schuldenmonsters.
Nach Berichten über Gespräche zwischen dem Iran und Saudi-Arabien im Irak hat die Regierung in Teheran ein Angebot aus Bagdad begrüßt, zwischen ihr und arabischen Staaten zu vermitteln. Die Fed würde laut Jerome Powell eine überschießende Inflation nicht zulassen, sie sei ihren beiden Mandaten stabiler Preise und hoher Beschäftigung verpflichtet.
In den letzten 24 Handelsstunden dominierte weitgehend Stabilität an den Finanzmärkten. Die Ausschläge an den Aktienmärkten sind derzeit sehr überschaubar. Der Start der Berichtssaison der Unternehmen war sehr positiv. Goldman und JP Morgan legten Spitzenzahlen vor.
Stabilität an westlichen Aktienmärkten bestimmt das Bild. Der USD befindet sich weiter in einem Korrekturmodus. Das Zinsniveau an westlichen Kapitalmärkten scheint zunächst auf aktuellen Niveaus verankert zu sein.
FED März-Protokoll - Keine Überraschungen / Einkaufmanagerindices im grünen Bereich / Aktienmarkt – nicht alle Investoren sind „all in“ / Preisblasen am Kapitalmarkt? Blick auf die Mittelflüsse in Fonds / Erhöhte KGVs: US-Aktienmarkt - Überschussliquidität begünstigt Bewertungen / Falsche Risikostreuung schadet dem Anleger – auf die Strategie konzentrieren!
Trotz der extrem starken Fed-Konjunkturprognosen stimmte der Offenmarktausschuss der Fed überein, dass die Wirtschaft weit entfernt von den langfristigen Zielen der Fed sei. Mehr noch sei der Weg hochgradig unsicher und eine geldpolitische Unterstützung der Wirtschaft weiter notwendig. Derweil nimmt das politische Treiben seinen Lauf, das Folker Hellmeyer pointiert kommentiert.
Die EZB will laut Lagarde entschlossen gegen eine Zunahme der Renditen von Staatsanleihen intervenieren, wobei sie betonte, dass die EZB außergewöhnliche Werkzeuge vorhalte, die sie einsetzen könne und - falls erforderlich - werde. Biden stellte Einzelheiten des ersten Teils seines Infrastrukturprogramms vor, das ein Volumen von circa zwei Billionen USD hat.
Die gestrige Äußerung des Fed-Chefs Powell erkennt Folker Hellmeyer als Ausweitung der Vollkaskoversicherung seitens der US-Notenbank. Kanzlerin Merkel und EU-Ratspräsident Michel haben beim virtuellen EU-Gipfel die transatlantischen Gemeinsamkeiten betont, wobei die Kanzlerin unterstrich, dass es mit den USA viele Gemeinsamkeiten, aber keine völlige Übereinstimmung in der China-Politik gebe.
Hinsichtlich der Fed-Politik fragt Folker Hellmeyer, ob man die gestern erneut unterstrichene "pimp my economy"-Strategie an den Märkten wirklich feiern sollte. Selbstverständlich ist dies eine rein rhetorische Frage. Ob der erklärte Schulterschluss der EU mit den USA eine gute Idee ist und wem die Grünen in Deutschland nutzen, bleibt dem Leser überlassen.
Auf der letzten Sitzung verweist Fed-Chef Powell auf eine wieder stark wachsende US-Wirtschaft. Doch plant er keine absehbaren Leitzinserhöhungen bzw. ein Ende der Liquiditätsschwemme. Aus Angst, die Konjunktur frühzeitig abzuwürgen, bleibt er „täubisch“. Hinzu kommt die Sorge vor einem Zins-Blutbad, wenn man die künstlich gedrückten Anleiherenditen in die marktwirtschaftliche Freiheit entlässt. Der Aktienmarkt ist erleichtert, aber die Freude ist bei Value-Werten größer als bei Growth.
Fed, BoE, BoJ – Die große Notenbankwoche im Schnelldurchlauf / Reopening und Reflation als zentrales Thema / Value hui, Momentum pfui – Alles eingepreist? / Inflation löst Corona als größte Besorgnisquelle ab / Portfoliokonstruktion - Korrelationen und Gewinnrenditen / Gold und Realzinsen - Gold zu günstig? / Wachstumserwartungen sprechen für US-Dollar Stärke
Der Finanzmarkt nahm gestern bis zur Zinsentscheidung eine abwartende Haltung ein. Um 19 Uhr setzte dann Bewegung ein. Der FOMC der US-Notenbank drückte sich glasklar aus und schrieb faktisch die ultralockere Zins- und Geldpolitik fort. Das forcierte dann Marktbewegungen. Der US-Präsident forcierte derweil den Eklat mit der russischen Führung, unterstellte Einmischung in die jüngsten US-Präsidentschaftswahlen, ohne jedwede Beweise vorzulegen, drohte Russland Konsequenzen an und bezeichnete Putin als einen Mörder.
Während die Finanzmarktakteure auf die Verlautbarungen des Offenmarktausschusses der Fed warten, um eine Ahnung davon zu erhalten wie der Inflationsthematik begegnet werden soll, richtet Folker Hellmeyer seinen Fokus auch auf Berlin. Mit seiner Bekümmertheit über die erkennbaren Demokratieverluste ist er jedoch nicht allein! Deutschland, quo vadis?
