Die Entwicklungen des abgelaufenen Wochenendes haben es in sich. Denn die Moskauer Regierung scheint ihrem im geopolitischen Kontext größten Rivalen ein weiteres Mal sehr unverblümt und unmissverständlich klar zu machen, wo ihre rote Linie im Sand verläuft…
Es wird immer enger! Angesichts einer sportlich steigenden Verschuldung bei einem gleichzeitigen, bisher nie gesehenen Einbruch der Steuereinnahmen und sich weiter erhöhenden Staatsausgaben, minimiert sich der Handlungsspielraum der US-Regierung weiter. Und dann wären da noch die Zinszahlungen, die sich langsam anschicken, den Verteidigungssektor als größten Posten abzulösen…
Russland hat seine wachsenden Goldreserven im Februar um weitere 1 Millionen Feinunzen – oder 31,1 Tonnen – aufgestockt. Interessant ist, dass sich auch unter spekulativ orientierten Anlegern die Ansichten über Goldpositionen in diesen Tagen zu ändern scheinen.
Mit einer vor den Forderungen und Erwartungen des Weißen Hauses und der Wall Street auf voller Linie kapitulierenden Federal Reserve ändert sich folgerichtig auch der geldpolitische Ausblick. Die durch die Fed jüngst kommunizierte und neue Bilanzdoktrin sieht nun vor, über ausreichende Reserven (Geld, das Geschäftsbanken auf Konten der Fed parken) zu verfügen.
Die quälende Unsicherheit wird Investoren in Europa voraussichtlich noch einige Zeit erhalten bleiben. Aus Sicht des Unternehmenssektors wäre eine zeitliche Verzögerung des Brexits die schlimmste aller Varianten, da kein Mensch mehr weiß, wie die wirtschafts-, arbeits- und investitionsrechtliche Lage in U.K. bis zu einer finalen Entscheidung über den Ausstieg Großbritanniens aus der Europäischen Union tatsächlich aussehen wird.
Es ist an der Zeit, ein wenig zurückzublicken. Wer meine Berichte aufmerksam liest, wird wissen, dass ich seit Beginn des Handelskriegs zwischen den Vereinigten Staaten und China der Ansicht gewesen bin, dass ein Handelskrieg letztendlich KEINE Gewinner kennt.
In der vergangenen Woche beorderte US-Außenminister Mike Pompeo auch die letzten in Venezuela ausharrenden US-Botschaftsdiplomaten in die Heimat, sich darauf berufend, dass deren Präsenz ein „Hemmnis“ im Hinblick auf die weitere US-Außenpolitik gegenüber dem südamerikanischen Land sei.
Nicht nur Bankentitel hinken der seit Jahresbeginn anhaltenden Rallye an den Aktienmärkten deutlich hinterher, sondern die allgemeine Entwicklung von großen Indizes wie Dow Jones, Nasdaq oder S&P 500 lässt auf den ersten Blick auch völlig unberücksichtigt, zu welchem Grad die Aktien von Fracking-Unternehmen in den USA inzwischen unter die Räder geraten sind.
Bei dem Besuch des Präsidenten von Brasilien in Washington hat Präsident Trump eine NATO-Mitgliedschaft Brasiliens in Aussicht gestellt. Wenn es schon Georgien und die Ukraine nicht sein können, dann wenigstens Brasilien. Dafür dürfte Venezuela der herbeigeführte Katalysator sein, nachdem es schon seit längerem eine NATO-Zusammenarbeit mit Kolumbien gibt.
An der Front der Handelsgespräche zwischen den Vereinigten Staaten und China ist es plötzlich ziemlich ruhig geworden, nachdem es seit Jahresbeginn aus dem Weißen Haus hieß, dass die bilateralen Gespräche gut vorankämen und eine Einigung mit Peking in Reichweite läge.
Dass es nahezu unmöglich werden würde, die Geldpolitik der Notenbanken nach der globalen Finanzkrise wieder zu „normalisieren“ – was auch immer jemand darunter verstehen möchte – hatten die zahlreichen Kritiker von Null- und Negativzinsen, Banken-Bailouts, QE und sich verewigender elektronischer Gelderzeugung in den letzten Jahren lautstark zum Ausdruck gebracht.
Kanadas Regierungschef Justin Trudeau kämpft im Angesicht weiterer Skandalenthüllungen um sein politisches Überleben, während sich die Wirtschaft im Ahornland merklich abkühlt. Wie Statistics Canada berichtet, hat sich das Realwachstum des BIPs im vierten Quartal 2018 auf nur noch +0,1% abgeschwächt.
Die Ansichten und Interessen zwischen den Vereinigten Staaten und den Mitgliedern der OPEC driften in diesen Tagen abermals weit auseinander. Beobachter und Experten warnen vor dem Ausbruch eines neuen Ölkriegs, der die Rohölpreise ein weiteres Mal in Richtung der Marke von $30 pro Fass abrutschen lassen könnte.
Der Zustand, in dem sich Deutschland befindet, ist eine Zumutung für diejenigen, die noch die Bonner Republik erlebt haben. Bei allen Problemen, die es damals gab, konnte man ebenso auf eine freie und ausgewogene Presselandschaft wie auf eine tragfähige rechtstaatliche Ordnung zählen. Das zeigte sich bei der „Spiegel-Affäre“ sogar in den jungen Jahren der Bundesrepublik.
Auf den ersten Blick scheinen bei den US-Banken momentan rosige Zeiten zu herrschen. Die errechneten Nettoeinkünfte haben sich 2018 im Vorjahresvergleich um über 40% verbessert. Doch der Schein trügt: Bei genauerem Betrachten der Bilanzen fällt auf, dass die Wertverluste von hinterlegten Sicherheiten die Gewinnsumme der Banken übertreffen. Richtig blöd würde es, wenn diese Papierverluste realisiert werden müssten.
Die US-Wirtschaft sieht sich nun seit rund einer Dekade in einem Zyklus des „einen Schritt vor zwei Schritte zurück“ gefangen. Öffnet sich eine Tür, schließen sich zwei andere. Hin und wieder bricht ein Sonnenstrahl durch, Wolken überdecken hingegen die sich auftuenden Gräben. Welche Implikationen bringt die voranschreitende Automatisierung und Digitalisierung mit sich?
Das Trauerspiel im stationären US-Einzelhandel setzt sich fort - es zeichnet sich gar das Sterben des ganzen Industriezweigs der einst so beliebten Shopping-Malls ab. Natürlich ist es der Onlinehandel, der zu dieser Entwicklung maßgeblich beiträgt – und auf die Bequemlichkeit der Menschen ist Verlass. Es scheint, als hätten nur noch Händler eine Chance, die den Sprung in die digitalen Verkaufsräume schaffen…
Ist es zwar nicht wirklich verwunderlich, dass sich der Sektor der Frachtschiffindustrie als bewährter Vorindikator für das Weltwirtschaftswachstum nicht gerade rosig präsentiert. Doch die Kostenexplosion und die Erwartungen der größten Containerschiffs-Reederei der Welt, gerade hinsichtlich der Entwicklungen in Europa können durchaus nachdenklich werden lassen.
Je länger sich die Handelsstreitigkeiten zwischen den USA und China hinziehen, desto blanker liegen die Nerven – schließlich steigt der wirtschaftliche Druck auf beiden Seiten stetig. Dass Donald Trump hierbei - trotz seiner Bemühungen - weniger Coolness an den Tag legt, als sein chinesisches Gegenüber, scheint in der Natur der Sache zu liegen. Gerade angesichts der angeblichen Verschiebung des geplanten Gesprächstermins stellt sich die Frage, wer letztlich wirklich länger durchhalten kann…
Spätestens seit der öffentlichen Bekanntmachung im Zuge des Nationalen Parteikongresses, dass in vielen Kommunen und Provinzen die verdeckten Schulden bereits die offiziell ausgewiesenen übersteigen, werden die Warnungen vor einem Schuldenkollaps an dieser Front lauter. Schaut man auf die Entwicklungen am Anleihemarkt scheint an den Finanzmärkten ein Bailout erwartet.
Nicht zuletzt die Auswirkungen des Handelskriegs sowie wohl weiter niedrige Rohstoffpreise und eine enorme Verschuldung plagen die amerikanischen Bauern. Der nun vorgestellte Haushaltsentwurf sieht weitere Einsparungen und Prämienkürzung bei Ernteausfällen vor - aktuell wird erwartet, dass die Demokraten ihn ablehnen. Zwar steht die ländliche Bevölkerung weiter hinter Trump, doch die Not wird größer, auch hinsichtlich der geplanten Kürzungen beim Lebensmittelhilfe-Programm.
Schaut man auf die weit auseinanderliegenden Analysen hinsichtlich der chinesischen Wirtschaftsdaten kann nur festgehalten werden, dass es äußerst schwierig bis unmöglich bleibt, sich ein realitätsgetreues Bild zu machen. Das in Washington ansässige Brookings Institute kommt in seiner jüngsten Studie zu dem Schluss, dass das offiziell bestehende chinesische BIP im zweistelligen Bereich nach unten korrigiert werden müsste. Doch was ist von diesen Aussagen zu halten?
Die Situation gleicht einem geldpolitischen Aschermittwoch. Nachdem die People´s Bank of China im Januar ihre Geldschleusen weit öffnete, tritt sie nun extrem harsch auf das Bremspedal – womit die wenigsten Analysten rechneten. Im Gegenteil wurde hier die doppelte Menge an Kreditzusagen erwartet, die Enttäuschung ist entsprechend groß…
Die Zweifel hinsichtlich der Glaubwürdigkeit der aus Peking gemeldeten Wirtschaftsdaten bestehen nicht erst seit vorgestern. Allerdings nähren die zuletzt erstmals seit 2011 schwächer gemeldeten Zahlen Zweifel in dem Sinne, dass ein Schönrechnen hier inzwischen kaum noch möglich erscheint. Auch das Video eines Ökonomieprofessors aus Peking hat dermaßen viel Interesse in der Bevölkerung geweckt, dass Peking sich zum Eingreifen genötigt sah…
anbei finden Sie die aktuelle Ausgabe von Cashkurs-Weekly mit den Top-Themen, die in dieser Woche auf www.cashkurs.com erschienen sind. Schwerpunktthema ist in dieser Woche ein möglicher Subprime-Sturm an Amerikas Fahrzeugmärkten.
