In der Ansparphase kann man sich m.E. die Kosten einer Währungsabsicherung insgesamt und ganz besonders beim Aktienteil getrost sparen. Solange die "Gefahr" eines Verkaufs der Assets gering bis mikroskopisch klein ist, kann man Wechselkursschwankungen problemlos aussitzen. Und wie der gezeigte Chartverlauf von EUR/USD schön zeigte, sollte man sich hüten, aktuelle Entwicklungen zu extrapolieren bzw. die aktuellen Schlagzeilen überzubewerten.
In der Entnahmephase kann man allerdings durchaus darüber nachdenken, zumindest im "risikoarmen" Portfolioteil (Anleihen u.ä.) Währungsrisiken zu reduzieren. Wenn man monatlich was entnehmen muss ist es natürlich ärgerlich, wenn man das in einem ungünstigen Wechselkursumfeld tun muss. Aber auch da gibt es m.E. keine Notwendigkeit alles abzusichern. Nach meiner Einschätzung genügt es, den Umfang abzusichern, den man in absehbarer Zeit benötigen wird. Wie man der Wechselkursgraphik entnehmen kann, kann die Welt auf Sicht von 1-2 Jahren schon wieder ganz anders aussehen.
Wenn dann also die Wechselkurse gegen einen laufen, kann man (vorübergehend) aus dem währungsgesicherten Teil entnehmen und falls sich die Wechselkurse doch zu eigenen Gunsten entwickeln, kann man aus dem Teil entnehmen, der nicht gehedged ist.

@cheesemaker: Richtig. In der Realität ist es dynamisch und daher leitet man die Strategie am besten aus der Liquiditätsplanung ab.

Kapital das auf absehbare Zeit (bspw. auf Sicht von 3-5 Jahren) benötigt wird, sollte ohnehin nicht in Aktien, sondern in kurzlaufenden Renten/Geldmarkt in der Verbrauchswährung (meistens Euro) investiert sein.