• Hormus als Risikofaktor: Eine mögliche Blockade der Straße von Hormus sorgt für starke Unsicherheit an den Energiemärkten. Extreme Szenarien sehen Ölpreise von 150 bis 200 USD pro Barrel mit entsprechenden Risiken für Inflation, Konjunktur und Finanzmärkte.

• Gefahr für Märkte: Stark steigende Energiepreise könnten weltweit Rezessionsängste auslösen. Gleichzeitig wären Notenbanken bei steigender Inflation kaum in der Lage, mit lockerer Geldpolitik gegenzusteuern.

• Gegenargumente: Keiner der beteiligten Akteure verfügt über unbegrenzte militärische Ressourcen. Zudem ist die US-Bevölkerung mehrheitlich gegen eine Eskalation des Krieges, was politischen Druck auf Washington erzeugt.

• Möglicher Ausweg: Präsident Trump könnte einen diplomatischen „Sieg“ ausrufen und einen Deal mit dem Iran anstreben, der eine Deeskalation ermöglicht. Auch China hat großes Interesse an stabilen Öltransporten und könnte mäßigend auf Teheran einwirken.

• Strukturelle Puffer: Strategische Ölreserven, mögliche Lockerungen von Sanktionen sowie höhere Energieeffizienz der Volkswirtschaften könnten die Auswirkungen einer Ölkrise begrenzen.

• Implikation für Anleger: Ruhe bewahren und langfristig investieren. Kursrückgänge können Chancen bieten, Ansparpläne fortzusetzen oder neue Positionen aufzubauen.