Die Inflation liegt bei 1,4 Prozent, fünfjährige deutsche Staatsanleihen rentieren bei minus 0,92 Prozent. Gleichzeitig hat Gold ein neues Allzeithoch erklommen. Die noch gescholtenen Trendfolger könnten vor einem Comeback in der Gunst der Anleger stehen… Christoph Leichtweiß schaut auf die wichtigsten Fakten.
Handelskriegsseitig ist die Weltkonjunktur bereits eingetrübt. Für weitere Ernüchterung sorgt die zerrissene politische Großwetterlage, die auf die Investitionsbereitschaft von Unternehmen wie Streusalz auf Eis wirkt. Naturgemäß ist Export-Deutschland betroffen. Den negativen Rückkopplungseffekten kann sich mittlerweile auch die bislang robuste Binnenwirtschaft nicht mehr entziehen. Deutschland ist auf dem Weg in die Rezession. Obwohl finanzpolitisch durchaus in der Lage, hat Berlin leider noch keine wirklich vorbeugenden Maßnahmen ergriffen.
Was zählt denn nun, die fundamentale Information oder doch die Technik? Es ist ja kaum glaubhaft zu machen, dass die Charts den Kurs bewegen. Das ist sicher richtig und auch eine wichtige Erkenntnis, trotzdem kann man die Charttechnik für die Umsetzung seiner fundamentalen Überlegungen nutzen. Konkret gilt die Aufmerksamkeit von Rüdiger Born heute dem Gold- und dem Silberkurs - und natürlich der Trigger-Überlegung, wo sich Handelsideen konkretisieren.
Selten sind Notenbanken von der Politik so unter Zugzwang gesetzt worden wie aktuell. Daher ist der geldpolitische Umgang mit politisch eigenverschuldeten Krisen wie Handelskrieg oder Brexit Kardinalthema des Treffens internationaler Notenbanker auf dem diesjährigen Fed-Symposium in Jackson Hole, Wyoming. Um ihr Selbstbestimmungsrecht muss vor allem die US-Notenbank kämpfen.
Während Deutschlands Wirtschaft in großen Schritten der Rezession entgegenläuft, sieht es bei unserem östlichen Nachbarn ganz anders aus – nicht ganz ohne unsere Unterstützung. Denn tausende deutsche Unternehmen sind inzwischen in Russland ansässig und lassen sich auch nicht durch die immensen Sanktionskosten hiervon abhalten – im Gegenteil. Auch seitens der Geldpolitik ist Moskau noch besser gerüstet – lohnt also eine Investition in Russland?
Deutliche Kursabschläge mussten Aktienanleger in den ersten beiden Wochen im August hinnehmen. Zu Beginn des Berichtszeitraums (02. – 16.08.) war noch US-Präsident Trump mit der Ankündigung weiterer Importzölle für den Kursrückgang verantwortlich gemacht worden. Abgelöst wurde dieser durch die - auch in der Finanzpresse weit verbreitete - Ansicht, dass eine Rezession bevorstehen würde.
Auch in dieser Woche waren die Märkte und Börsen wieder politisch bewegt und jedes Wort des US-Präsidenten sowie seines Kontrahenten Xi wurde auf die Goldwaage gelegt. Apropos: Der sichere Hafen Gold blieb auch dieser Tage gefragt – sicherlich nicht verwunderlich angesichts der insgesamt weiter angeschlagenen Stimmung.
Mit Weltrezessionsängsten, einer neuen drohenden Staatspleite Argentiniens und vielen politischen Krisen kommt es für die Emerging Markets knüppeldick. Insbesondere die Verschärfung des Handelskriegs wiegt angesichts ihrer Außenhandelsverflechtungen mit China schwer. All das bleibt nicht ohne Folgen für die Aktien Asiens und Südamerikas.
Bald ist es soweit. Wie von uns prognostiziert werden wir sehr bald auf breiter Front Negativzinsen sehen. Damit erklimmen wir die nächste Stufe des finanziellen Endspiels. Bald werden wir alle Geld für unser Geld zahlen müssen! Die Negativzinsen werden kommen - und zwar für alle! Der Kampf gegen das Bargeld wird weiter zunehmen und eine realitätsverweigernde Politikerkaste wird bis zum bitteren Ende an dem zum Scheitern verurteilten Währungsexperiment Euro festhalten.
Die Weltkonjunktur taumelt wie ein angeschlagener Boxer. Es ist absurd, dass sie vom eigenen „Trainer“, der Politik, attackiert wird. Je länger der selbstverschuldete Handelskonflikt auf die Unternehmens- und Verbraucherstimmung drückt, umso gravierender fallen Investitions- und Konsumzurückhaltung aus. Die fundamentalen Kollateralschäden an den Aktienbörsen sind bereits unverkennbar und die Hoffnung auf eine absehbare friedliche Handels-Koexistenz schwindet rapide. Doch…
Der einen Freud ist des anderen Leid. Warum keine Hoffnung auf steigende Zinsen besteht und wie sich die aktuelle Lage für Anleger und Darlehensnehmer darstellt, erfahren Sie in diesem Beitrag von Christoph Leichtweiß.
Fallende Aktienkurse, schlechte Konjunkturindikatoren und ein Handelskonflikt, der zum Währungskrieg werden könnte. Christoph Leichtweiß schaut mit Ihnen auf ausgewählte Themen, die für Anleger wichtig sein könnten.
Nachdem zu Beginn des Berichtszeitraums (19.07. – 02.08.) die Mehrheit der Anleger von einem baldigen Ende des Handelsstreits zwischen den USA und China ausging, hat sich durch einen Tweet von US Präsident Trump vom 1. August die Situation eindeutig geändert. Die Erhebung weiterer Zölle von zehn Prozent auf Wareneinfuhren in Höhe von $ 300 Mrd. hat die Lage zwischen den beiden Supermächten deutlich verschärft.
Was für eine Woche! Blickte die gesamte Finanzwelt zunächst nur auf den Zinsentscheid der Fed am Mittwochabend europäischer Zeit, so sorgte Trump einen Tag später für ein echtes Börsengewitter – und das wie gewohnt über Twitter! Wir sehen in den USA die erste Zinssenkung seit über zehn Jahren und im Dax den größten Wochenverlust seit Oktober 2018. Herzlich willkommen in der Finanzmanege!
Aufgrund einer weniger dynamischen US-Konjunktur bei anhaltender Inflationsschwäche hat die Fed auf ihrer Juli-Sitzung die Leitzinsen das erste Mal seit der Finanzkrise um 0,25 Prozentpunkte auf nun 2,25 Prozent gesenkt. Gleichzeitig wird sie ihre Liquiditätsverknappung bereits Ende August und damit zwei Monate eher als geplant beenden. Allerdings frustriert Powell die Finanzmärkte mit einer Geldpolitik, die zukünftig nichts ausschließt, aber auch nichts verspricht.
Während die Notenbanken sich gegenseitig mit ihren Maßnahmen und Ankündigungen im Zinssenkungs-Wettlauf überbieten, rückt eine Einigung im weltweiten Handelsstreit in weite Ferne und die Kurse steigen von all dem unbeeindruckt. Ist es an der Zeit, alte Regeln über Bord zu werfen – und welche Alternativen bieten sich? Zumindest bei den Edelmetallen lohnt es sich, den Blick mal auf ein anderes Metall als das geliebte Gold zu werfen…
Aufgrund des freien Falls der europäischen Konjunktur - siehe u.a. ifo Index - und einer schwachen Inflationsentwicklung bereitet die EZB die Finanzmärkte auf weitere Lockerungen vor. Hinterrücks spielt ebenso die Schuldenproblematik einzelner Euro-Staaten eine bedeutende Rolle, die mit weiterhin viel Liquidität und günstigsten Kreditzinsen beherrschbar bleiben soll.
Nachgebend präsentierten sich die internationalen Aktienbörsen im Berichtszeitraum vom 5. – 19. Juli. Grund für diese Entwicklung war u. a. der Stillstand in den Verhandlungen um eine Beilegung des Handelsstreits zwischen den USA und China. Auch die Eskalation im Mittleren Osten (Iran) belastete das Marktgeschehen. Wichtigster Punkt jedoch war die Berichtssaison der Unternehmen.
Dürfte man nur ein Wort benutzen, um die aktuelle Stimmung der Anleger zu beschreiben, wäre es wohl dieses: Verunsicherung. Aufgrund der Fülle von potentiellen geopolitischen Krisenherden und den politischen Diskussionen erscheint dies sehr gut nachvollziehbar. Folgerichtig ist auch ein Index, der versucht die Unsicherheit über die globale wirtschaftliche Entwicklung abzubilden, auf sehr hohem Niveau.
Der US-Aktienmarkt (S&P 500) erreicht neue Allzeithochs, doch gleichzeitig läuft die Wirtschaft so schlecht, dass die Notenbanken der Welt eine Lockerung der Geldpolitik ausrufen. Wirft man einen genaueren Blick auf den US-Aktienmarkt ist auffällig, dass die konjunktursensitiven Märkte eine deutlich schwächere Entwicklung aufweisen. Dies war in der Vergangenheit ein guter Indikator, dass in der Wirtschaft etwas nicht rund läuft.
Die Börsen feierten in dieser Woche die nun als gesichert angesehene Zinswende in den USA, nachdem die Aussagen von Jerome Powell diese als sehr wahrscheinlich erwarten lassen - nur der Dax schaute in die Röhre und trotzte dem Marktgeschehen mit einem konstanten Abwärtstrend. Die Chinesen sind zunehmend stinkig, genau wie so mancher Edelmetallfan – und das trotz anziehender Goldpreise.
Weiterhin freundlich tendierten die internationalen Aktienmärkte im Berichtszeitraum vom 21. Juni bis zum 5. Juli 2019. Die weiter fallenden Renditen bei Anleihen sorgen für gute Laune bei den Aktionären, da die Attraktivität von Aktien gegenüber festverzinslichen Wertpapieren weiter steigt. Das ist derzeit auch der einzige positive Aspekt, der für steigende Aktienkurse spricht. Denn das konjunkturelle Umfeld, gerade in Europa, trübt sich stärker ein als noch vor einem halben Jahr von den Wirtschaftsinstituten erwartet.
Gute Daten führen zu schlechter Stimmung an den Finanzmärkten - und umgekehrt. Dieses Bild sehen wir schon seit einiger Zeit, so auch in dieser Woche. Wie lange das Auseinanderfallen von wirtschaftlicher und politischer Realität auf der einen und steigenden Börsenkursen auf der anderen Seite noch hält, ist schwer abzuschätzen. Dass die beiden meist diskutierten Personalien der letzten Woche noch für Ungemach sorgen könnten, kann hingegen als gesichert angesehen werden…
Die jüngsten Aussagen der großen Notenbanken lassen keine Hoffnung auf steigende Zinsen zu. Gleichzeitig sind nahezu alle Vermögensklassen parallel angestiegen. Einen Überblick zu den aktuell wichtigen Themen erhalten Sie in diesem Video von Christoph Leichtweiß.
Freundlich tendierten die internationalen Aktienbörsen im Berichtszeitraum vom 7. bis zum 21. Juni. Verantwortlich für diese Entwicklungen waren Aussagen der Notenbankchefs in den USA, Eurozone und auch Japan. Der Tenor war allesamt: Wir stehen mit weiteren Zinssenkungen parat, sollte es aufgrund der konjunkturellen Situation erforderlich sein.
