An den internationalen Transportmärkten zeichnen sich erwartungsgemäß neue Turbulenzen und Engpässe ab. Hauptgrund hierfür ist der Ausblick auf ein Wiederhochfahren der wirtschaftlichen Aktivitäten an der Ostküste der Volksrepublik China, in deren Zuge es schon recht bald zu einer Überforderung der zur Verfügung stehenden Kapazitäten an den globalen Transport- und Seefrachtmärkten kommen dürfte.
Die tribalen Auseinandersetzungen und Konflikte im nordafrikanischen Bürgerkriegsland Libyen setzen sich in diesen Tagen fort. Aus Sicht der internationalen Rohölmärkte verheißt diese Entwicklung nichts Gutes. So sah sich der designierte libysche Premierminister Fathi Bashagha gestern dazu gezwungen, aus Tripolis zu fliehen, nachdem bewaffnete Oppositionsmilizen ihren Sturm auf die libysche Hauptstadt fortsetzten. Die Erdölproduktion ist derweil fast gänzlich zum Erliegen gekommen.
Ein Gesetzentwurf im amerikanischen Kongress sorgt für neue Sorgenfalten unter Akteuren an den internationalen Rohölmärkten. So sieht der Gesetzentwurf namens NOPEC (No Oil Producing and Exporting Cartels Act) im Fall einer Verabschiedung durch den Washingtoner Kongress vor, zukünftig einen Weg für justizrechtliche Klagen gegen einzelne Mitglieder der Organisation Erdöl exportierender Länder (OPEC) wegen vermeintlichen Manipulationen der Preise an den internationalen Rohölmärkten zu ebnen.
Nicht nur die Benzin- und Dieselpreise schießen in den Vereinigten Staaten zurzeit förmlich durch die Decke, um fast jeden Tag auf neue Rekordhochs zu klettern. Auch die weltweite Angebotssituation bleibt aufgrund von einer Reihe von zusammenspielenden Faktoren äußerst angespannt. Wir werfen heute einen etwas eingehenderen Blick auf die Energie-, Benzin- und Dieselmärkte, nachdem an der amerikanischen Ostküste mittlerweile vor einem potenziellen Totalversiegen des Dieselangebots gewarnt wird.
In Hongkong sah sich die örtliche Zentralbank nun dazu gezwungen, am heimischen Währungsmarkt zu intervenieren, um die Bindung des HKD an den USD aufrechtzuerhalten. Welche Risiken und Gefahren gehen mit der angespannten Lage an den globalen Währungsmärkten, in China und den Schwellenländern samt des Ausblicks auf weiter steigende Zinsen in den Vereinigten Staaten einher?
Nicht nur das Terra/Luna-Ökosystem befindet sich seit mehreren Handelstagen unter einem gewaltigen Abgabedruck an den Kryptowährungsmärkten. Längst sind die zu beobachtenden Turbulenzen in diesem Bereich auch auf den Bitcoin- und Ethereum-Handel übergesprungen. Zwar hat sich die Lage um Bitcoin und Ethereum zur Wochenmitte wieder ein wenig beruhigt, was sich allerdings ändern könnte, falls nicht bald eine Lösung gefunden werden sollte, wie sich Terra und Luna in de Hoffnung an eine baldige Re-Kopplung an den US-Dollar wieder stabilisieren lassen.
Weltweit hat sich über die letzten Monate an den Agrarmärkten ein Sturm zusammengebraut, dessen Auswirkungen alsbald sichtbar werden dürften. Aufhorchen ließen zuletzt Meldungen, laut denen verschiedene Länder ihre Exporte von bestimmten Agrarprodukten fürs Erste auf Eis gelegt und eingestellt haben. Eins vorweg: Es ist nicht allein die Ukraine-Krise, welche uns in die aktuelle Situation geführt hat.
Die Pläne von Regierungen und Zentralbanken in Bezug auf eine potenzielle Einführung von reinen Digitalwährungen schreiten unaufhaltsam voran. Mittlerweile beschäftigen sich bereits neun von zehn Zentralbanken weltweit mit diesem Thema und damit verbundenen Plänen. Wie sieht es aktuell in diesem Bereich aus? Und mit welchen absehbaren Entwicklungen lässt sich rechnen?
Zum Wochenabschluss lohnt ein Blick auf die amerikanischen Bond- und Staatsanleihemärkte. Während viele Zinssegmente über den Verlauf der vergangenen Wochen eine inverse Struktur aufwiesen, sollte dies eigentlich Warnung genug für eine möglicherweise bald bevorstehende Rezession in den Vereinigten Staaten gewesen sein…
An den internationalen Währungsmärkten lassen sich schon seit einiger Zeit Veränderungen und eine Reihe von langsam einsetzenden Verschiebungen beobachten, unter anderem nimmt die Gewichtung des Yuan global zu. Welche Folgen und Konsequenzen werden diese Entwicklungen zur Folge haben? Und mit welchen absehbaren Auswirkungen wird zu rechnen sein?
Zweifellos hat die Sanktionierung der russischen Zentralbank durch die USA und den Westen einen Paradigmenwechsel im globalen System eingeläutet. Bereits im Jahr 2014 hatte der ehemalige US-Außenminister Henry Kissinger die Washingtoner Regierung davor gewarnt, von einer zu exzessiven Sanktionspolitik abzulassen, weil hieraus der Pfad für ein merkantilistisch ausgerichtetes Globalwirtschaftssystems geebnet würde…
Bis vor Kurzem noch Zinserhöhungen bis zum Jahr 2024 ausschließend, erfolgte heute für alle Marktakteure vollkommen überraschend eine deutliche Anhebung des Leitzinssatzes durch die Reserve Bank of Australia. Anschließend gestand Zentralbank-Gouverneur Philip Lowe offen ein, sich in seinen Prognosen zur zukünftigen Zins- und Inflationsentwicklung auf eine eklatante Weise geirrt zu haben. Die Reaktionen hierauf fielen auf die entsprechende Weise aus.
Laut medialer Berichte in den Vereinigten Staaten scheint die Bereitschaft zur Verhängung eines Öleinfuhrembargos gegenüber der Russischen Föderation zu wachsen, nachdem die deutsche Bundesregierung ihre Bereitschaft zu einem Einlenken in diesem Bereich erklärt habe. Doch wie realistisch ist eine solche Entwicklung tatsächlich? Ein Blick auf die nackten Zahlen spricht Bände und lässt Anderweitiges vermuten.
Einst sollte QE westlichen Nationen als ein gangbarer Ausweg aus einer selbst inszenierten Schuldenfalle dienen. Wer in diesen Tagen nach Japan blickt und den anhaltenden Sturzflug des japanischen Yens berücksichtigt, wird sich normalerweise die Frage stellen, wann es auch in Europa und den USA zu ähnlichen Entwicklungen kommen wird.
Der durch die Europäische Kommission in Brüssel zuletzt wiederholt in Aussicht gestellte Zusammenhalt aller Mitgliedsländer in Bezug auf die gegenüber der Russischen Föderation verhängten Sanktionen weist erste Risse auf. Laut aktuellen Medienberichten zeigen sich mindestens vier große Energieversorger aus vier unterschiedlichen EU-Staaten inzwischen dazu bereit, russische Gaslieferungen auf Basis des Rubels zu begleichen. Dem russischen Rubel scheinen diese Entwicklungen gut zu tun, da die russische Währung heute auf einem 6-Monats-Hoch gehandelt wurde.
An den internationalen Währungsmärkten kommt es zu jüngst erwartbaren Entwicklungen. Die Diversifikation der unter Zentralbanken gehaltenen Währungsreserven setzt sich fort. Während der US-Dollar und insbesondere der Euro hierbei stark ins Hintertreffen geraten, hat beispielsweise die israelische Zentralbank nun auch den chinesischen Yuan/Renminbi dem eigenen Portfolio hinzugefügt. Was bedeutet das?
Zum Wochenabschluss wird an die internationalen Rohstoffmärkte geblickt, um der Frage nachzugehen, auf welche Weise sich ein potenziell zu verhängendes Rohölimportembargo der Europäischen Union gegenüber der Russischen Föderation sowohl auf die Angebots- als auch auf die Nachfragemärkte auswirken würde. Ließen sich potenzielle Lieferausfälle überhaupt adäquat ersetzen? Und falls ja, über welchen Zeitraum? Zu welchen Entwicklungen würde es darüber hinaus im Rest der Welt kommen? Diesen Fragen möchten wir heute noch einmal gesondert nachgehen.
Die zahlreichen in der Volksrepublik China verhängten Covid-Lockdowns haben ihre Spuren an den internationalen See- und Luftfrachtmärkten hinterlassen. Während der Schiffsstau vor den wichtigsten Seehäfen im Reich der Mitte neue Rekorde markiert, hat sich die Lage in den Seehäfen der Vereinigten Staaten und in Europa ein wenig entspannen können. Doch hiervon dürfte schon in absehbarer Zeit keine Rede mehr sein. Ganz im Gegenteil bauen sich zurzeit Turbulenzen in diesem Bereich auf, die zu den größten seit Ausbruch der Corona-Krise zu werden drohen, wie Seefrachtexperten und Analysten unisono warnen.
Im heutigen Bericht wird abermals in die Volksrepublik China geblickt. Mittlerweile beginnt sich in Umrissen abzuzeichnen, welch schwerwiegende Auswirkungen die über Metropolen wie Shanghai verhängten Covid-Lockdowns im internationalen Transportgewerbe nach sich ziehen werden. Prognosen auf der Angebotsseite erweisen sich im aktuell vorherrschenden Umfeld als nahezu sinnlos, während Experten davor warnen, dass das komplette Chaos erst ausbrechen dürfte, wenn die Covid-Restriktionen in China aufgehoben werden.
Das Thema einer möglichen Verhängung von Zweit- und Folgesanktionen wurde hier zuletzt schon einmal ein wenig ausführlicher besprochen. Auf eine solche Entwicklung scheint sich nun einer der größten Staatskonzerne der Volksrepublik China vorzubereiten. Es stellt sich die Frage, welches oder was für ein Ereignis die Vereinigten Staaten und deren westliche Verbündete dazu bringen könnte, vielleicht schon bald auch chinesische Unternehmen zu sanktionieren.
Wir schließen an die Ausführungen und Sichtweisen von Zoltan Pozsar im Roundtable-Gespräch mit Yra Harris an. Welcher Ausblick bietet sich an den internationalen Rohstoffmärkten? Könnte Gold abermals in eine tragende Rolle in Form eines monetären Ankers zurückschlüpfen? Und welche Überlegungen finden zurzeit in der Volksrepublik China und unter den großen Rohstoffexporteuren unserer Welt statt?
Im heutigen Bericht wird nach Sri Lanka geblickt. Gestern hat die Regierung jener vor der Südspitze des indischen Subkontinents gelegenen Inselnation nämlich offen eingestanden, nicht mehr zahlungsfähig zu sein. Welche Implikationen und Gefahren leiten sich anhand dieser Erklärung aus Sicht der internationalen Bondmärkte ab? Und welche Länder in den Emerging Markets könnten diesem Beispiel vielleicht schon bald folgen?
Die Covid bedingten Lockdowns in der Volksrepublik China fordern abermals ihren Tribut. Und dies nicht nur im Hinblick auf die heimischen Wirtschaftsaktivitäten, sondern auch in Bezug auf den sich hierdurch ableitenden Ausblick an den internationalen Seefracht-, Rohöl- und Rohstoffmärkten. Ein Blick auf die aktuelle Situation – und sich möglicherweise hieraus ergebende Chancen.
Am Wochenende rief der russische Finanzminister Anton Siluanow die BRICS-Nationen dazu auf, bestehende Zahlungssysteme zu integrieren und an dem Aufbau eines alternativen Bankenkommunikationsnetzwerks (in Alternative zu SWIFT) in den BRICS-Nationen zu arbeiten. Die fünf Zentralbanken der jeweiligen Länder befinden sich bereits in einer Testphase. Es wird nicht über Nacht passieren, doch perspektivisch droht eine Desintegration des bestehenden Weltfinanzsystems.
Der ehedem in Diensten der New York Fed stehende und heute als Stratege bei der Schweizer Bank Credit Suisse aktive Zoltan Pozsar warnte im Rahmen einer seiner jüngsten Analysen davor, welch bedenkliche Konsequenzen mit der Erklärung eines deutschen Embargos gegenüber russischem Erdgas und Rohöl verbunden wären. Eine der größten Gefahren, die sich auf den internationalen Handel und die bestehenden Systemrisiken auszuwirken drohe, sei hiernach auf die Reaktion der G7-Nationen auf den Einmarsch von russischen Truppen in die Ukraine zurückzuführen. Derweil entwickelt sich im Hintergrund Großes!
