An den Aktienmärkten bebte es ein wenig, die Schwäche wurde jedoch auch wieder für Zukäufe genutzt. In China spricht Präsident Xi von gerechterer Vermögensverteilung und der Notwendigkeit, exzessiv hohe Einkommen zu regulieren. Zumindest aus Sicht der Finanzmärkte sind diese Einlassungen wenig wollkommen…
Wie zu erwarten, rückten die Diskussionen um Tapering-Maßnahmen im Offenmarktausschuss der Fed in den Fokus, was als Grund für die Gewinnmitnahmen an den Aktienmärkten gehandelt wurde, auch wenn damit lediglich bekannte Standpunkte wiederholt wurden. Die Stärke des US-Dollars sieht Folker Hellmeyer als bemerkenswert. Hinsichtlich der Entwicklungen in Afghanistan überlässt er dem Nahostexperten Michael Lüders das Wort.
Der Finanzmarkt bewegt sich innerhalb bekannter Bandbreiten. Schwächemomente werden an den Aktienmärkten weiter für Zukäufe genutzt. Der USD gewinnt etwas an Boden. Zinsen bewegen sich seitwärts. Gold und Silber sind stabil. Hinsichtlich des Einknickens von Polen merkt Folker Hellmeyer an, dass an dieser Stelle noch nicht alle Konfliktpunkte ausgeräumt sind, bezüglich der Machtübernahme der Taliban mahnt er zu Pragmatismus und Demut, um festzustellen, dass der westliche Machtverlust in der Region feststeht.
Die Finanzmärkte reagieren verhalten auf die aktuellen Entwicklungen in der Geopolitik und in der Weltökonomie, die Aktienmärkte beruhigten sich nach einem kleinen Schreck schnell. In seiner Rede zur Rechtfertigung des US-Rückzugs aus Afghanistan sagte US-Präsident Biden, dass es nie das Ziel der USA war, einen Staat aufzubauen, sondern es sei solitär der Kampf gegen den Terrorismus gewesen. Das sei seit Jahren sein Standpunkt. Hierzu hat Folker Hellmeyer dann doch noch einige wichtige Anmerkungen zu machen.
Während an den Finanzmärkten ein uneinheitliches Bild herrscht, wobei die Edelmetalle wieder Boden gutmachen konnten, auch wenn sie den Entwicklungen an den Kryptomärkten hinterherhinken, sehen wir auf geopolitischer Ebene eine sehr deutliche Lage. Die Regime-Change Politik des Westens der letzten zwanzig Jahre ist nicht nur kläglich gescheitert, sondern hinterlässt entsprechende Spuren! In der Tat wäre es höchste Zeit für eine Lernkurve!
DAX, Dow und S&P konnten gestern neue Rekorde verzeichnen, während die Edelmetallkurse die zuletzt gesehene Attacke noch verarbeiten müssen. Firmengründer werden in Deutschland zuversichtlicher. Polens Unterhaus hatte vorgestern für eine Medienreform gestimmt, die die Vorschriften für ausländische Beteiligungen an polnischen Medien verschärft - und isoliert sich damit weiter. Dem Klima-Appell von Herrn Borrell fügt Folker Hellmeyer den Ruf nach Pragmatismus hinzu.
Der Finanzmarkt bewegt sich in positiver Gemütsverfassung, was sich anhand neuer Rekordwerte beim Dow Jones, DAX und dem Schweizer Leitindex erkennen lässt. Auch die Zahl der Erwerbstätigen in Portugal erklimmt Höchsstände, was Folker Hellmeyer den gelungenen Reformen zuschreibt.
Am Finanzmarkt dominiert freundliche Stabilität. Der US-Senat votierte für das Infrastrukturpaket, wobei noch erheblicher Zeitverzug bei der Umsetzung möglich ist. In der Fed überwiegen weiterhin die taubenhaften Stimmen. Mit Blick auf Deutschland ist die Zahl der Firmeninsolvenzen deutlich rückläufig.
Die Aktienmärkte halten die Niveaus. Die Zinsmärkte konsolidieren den Verfall der Renditen der letzten Wochen. Der USD bleibt gegenüber Hauptwährungen gefragt. Der Schaden, der durch den "Flash Crash" bei Edelmetallen bezüglich der Markttechnik angerichtet wurde, wirkt sich belastend für Edelmetalle aus. Öl steht unter Druck. Bitcoin konnte zuletzt deutlich profitieren.
Während die US-Arbeitsmarktdaten positives Futter für die Finanzmärkte bereithielten, sorgten sie an den Edelmetallmärkten für einen ordentlichen Ausverkauf. Zum darauffolgenden Flash Crash spricht Folker Hellmeyer Klartext. Derweil sorgt die Delta-Variante für Nervosität, auch wenn wir in Europa insgesamt die geringste Sterblichkeit seit 2016 sehen.
An den Finanzmärkten überwiegt zarte Risikobereitschaft. So reüssierten die Aktienmärkte in Europa, den USA und Japan. Der USD konnte gegenüber EUR und JPY zulegen. Gold und Silber, die Währungen ohne Fehl und Tadel, standen weiter unter Druck, obwohl Nachrichten vom CBO und ein neues Rekordhandelsdefizit die Schwächen des westlichen Finanzhegemons unverkennbar offenbarten.
Am Finanzmarkt kommt es zu interessanten Verschiebungen, jedoch weitgehend in bekannten Sphären. Am Aktienmarkt zeigt sich in den USA nach den starken Tagen zuvor „Lust“ auf Gewinnmitnahme. Der europäische Markt reüssierte gestern mit Stärke.
An den Finanzmärkten bewegen wir uns weiter seitwärts, an den Aktienmärkten ergeben sich keine klaren Signale außerhalb der USA. Überwiegend dominieren weiter positive Quartalsberichte, während die Renditen an den Bondmärkten unter Druck geraten. Die von Trump begonnene und von Präsident Biden fortgeführte US-Handelspolitik schadet einer Studie des DIW zufolge, welche Folker Hellmeyer ergänzend kommentiert, den USA und der Wirtschaft weltweit.
Trotz grundsätzlich positiver makro- und mikroökonomischen Daten sowie überwiegend überraschend starken Quartalsberichten fokussiert sich der Markt auf Corona-Hotspots, die es insbesondere im asiatischen Raum gibt. Auch in den USA nahm die Zahl der positiv getesteten Personen zuletzt zu. Hinsichtlich der Geopolitik dominieren Belastungsfaktoren, mit welchen sich Folker Hellmeyer gewohnt kritisch auseinandersetzt.
Die asiatischen Märkte eröffnen die Woche positiv, die Daten der Quartalsberichte sind erfreulich. Das US-Infrastrukturprogramm gewinnt an Kontur, wobei die Spaltung in der US-Politik ein erkennbares Hemmnis darstellt. Währenddessen hat Staatschef Xi eine Fortsetzung der wachstumsstützenden Konjunkturpolitik im zweiten Halbjahr 2021 in Aussicht gestellt und liefert damit faktisch eine Vollkaskoversicherung.
Finanzmärkte führen bisweilen ein interessantes Eigenleben. Unerwartet negative Entwicklungen werden regelmäßig einer sofortigen Diskontierung unterzogen. Zudem stellte Präsident Biden gestern neue Vorschriften vor, um die US-Industrie mit einer Ausweitung des "Buy-American-Programms" zu unterstützen. Zulieferer müssen damit mehr Bauteile aus amerikanischer Fertigung in ihren Endprodukten verbauen.
An den Finanzmärkten scheint Irritation zu herrschen. Die Aktienmärkte neigen in der Sommerflaute weiter dazu, unerwartet positive Entwicklungen keiner Diskontierung zuzuführen. Dabei nimmt der Anlagenotstand bezüglich vorheriger Erwartungen zu.
An den Finanzmärkten ergeben sich wenig neue Akzente. US-Aktienmärkte stolpern von einem zum nächsten Rekord. Europas Aktienmärkte sind lustlos. Chinas Regierung verdirbt den Appetit auf den Aktienmarkt durch Regulierungen. Der Rest Asiens ist stabil.
Am Finanzmarkt kam es zu einem freundlichen Wochenausklang. Der Dow Jones reüssierte am Freitag mit einem neuen Rekordstand von mehr als 35.000 Punkten. Tokio verbuchte heute früh Gewinne.
Das IWF-Gremium lobte die Fed für die effektive Bewältigung der Coronakrise und stellte sich voll hinter die Regierungspläne im Rahmen der geplanten Programme. Bezüglich der engen Verwobenheit der westlichen Zentralbankpolitiken impliziert die Haltung der EZB, dass auch die Federal Reserve dem Thema „lower for longer“ sehr offen gegenübersteht. Der „Kampf gegen den Klimawandel“ bietet die Begründung für die Forderung weiterer konjunktureller Maßnahmen.
Während sich die Finanzmärkte weiter erholen, wird es in den USA wieder einmal eng mit der Staatsfinanzierung. Deutschland und die USA haben den Konflikt über Nord Stream II für beide Seiten gesichtswahrend beigelegt, wobei diesbezügliche Einlassung seitens der Grünen nicht nur Folker Hellmeyer nachdenklich stimmen. Derweil steht aufgrund des Disputs über die Justizreform faktisch der gesamte EU-Beitrittsvertrag Polens zur Disposition.
Sätze, die mit „wie allgemein bekannt ist, …“ beginnen, sind nicht nur in der Politik gefährlich. Auch am Finanzmarkt können sie teure Folgen nach sich ziehen, wenn Anleger ihr Handeln daran ausrichten.
Finanzmärkte haben ihre eigenen Gesetze. Manchmal haben sie auch ihre eigenen Narrative. Gestern titelte Reuters: "Deltavariante und Inflation schicken Börsen auf Talfahrt". Ich nehme diese "Überschriften" zur Kenntnis. Sie bedürfen einer Überprüfung. Sieht das Bild unter Umständen ganz anders aus?
An den Finanzmärkten dominierte sowohl zum Wochenschluss als auch zu Wochenbeginn leichte Risikoaversion. Das lässt sich beispielsweise an den Aktienmärkten in der Reaktion auf zum Teil extrem positiv überraschende Quartalsergebnisse von diversen Unternehmen (u.a. BASF, Daimler) erkennen, deren Top-Performance ultimativ mit Verkäufen goutiert werden.
Während Angela Merkel einerseits bei ihrem Treffen mit Joe Biden die „Washingtoner Erklärung“ unterzeichnete, um die gemeinsamen Werte Deutschlands und der USA zu unterstreichen, drohte sie in Richtung Kreml mit Maßnahmen, falls Russland seine Gaslieferung an die Ukraine stoppen sollte. Jerome Powell sprach derweil im US-Senat davon, kalt vom Inflationsschub erwischt worden zu sein…
